Opções De Stock De Ejecutar

13 de janeiro de 2017 La Audiencia de Pontevedra descarta a jesus em uma reclamação por as palmeiras da Terra A Audiência de Pontevedra recarrega em uma recente sentença a postura do banco que alegaba ldquocosa juzgadardquo e quotpeacuterdida sobre veneziana do objeto porque ya habiacutea devuelto las cantidad. 13 de janeiro de 2017 El CGPJ publica o relatório que mostra o panorama da corrupção no final do tempo. O Conselho Geral do Poder Judicial cumple com a empresa e os documentos sobre procedimentos judiciais por corrupção, que atualizaraacuten trimestralmente. Los delitos maacutes frecuentes son. 12 de janeiro de 2017 Primeira sentença que declara nulo por discriminatorio o desordenado em situacioacuten de baixa O titular do Juzgado de lo social nordm 33 de Barcelona aplicando a jurisprudência do TJUE e declara discriminatório o desprezado de um trabalhador por quotbajo rendimientoquot quando estava está recuperando d . 11 de janeiro de 2017 Un juez de Alicante pide a Generalitat de Catalunya que traduzca um escrito porque o catalaacuten não é língua cooficial El título do juzgado de lo contencioso-administrativo nuacutemero 3 de Alicante ha solicitado a Generalitat de Catalunya que traduziu ao castellano Um escrito remitido a este oacutergano en catalaacute. 04 de janeiro de 2017 Dieselgate: segunda sentença que reconheceu uma indemnização a favor do comprador Un Juzgado de Primeira Instancia de Palma de Maiorca ha condenado a SEAT ya la vendedora a indemnizar com 500 euros ao comprador por quotzozobra, a desazoacuten e as molestias causadasquot . Sin embargo no. 02 de janeiro de 2017 El TS recarregou o recurso da Igreja Evangeacutelica para tener casilla em IRPF O Tribunal Supremo ha confirmado em uma recente sentencia a resolução da Audiência Nacional que avaliamos a negativa do Ministério de Hacienda à pedido de Demonstração em declaracioacuten Do IRPF. 12 de janeiro de 2017 Ser investigado, não é culposo El autor reflexiona sobre o grave deterioro da presunção de inocencia que se esteacute produtivo em los uacuteltimos antildeos, até extremos que exigen a atencion de usuários públicos. 20 de outubro de 2016 El TC anula la Ley que proíbe os toros em Catalunha por investigar competências do Estado Se bem o legislador autônomo, goza de liberdade, na ldquointerpretacioacuten de los deseos, opiniões sobre a existência de uma experiência científica em catalão na hora de Legislar en el ejercici. 20 de julio de 2016 La Ley de Jurisdiccioacuten Voluntaria requer uma grande adaptação do Regulamento Notarial para evitar contradições A aplicação adequada da Lei de Jurisdiccioacuten Voluntaria, que atribua a notarios e outros operadores juriacutedicos o tramitacioacuten de alguns expedientes sem contenciosos atribuídos en excl. BOR nm. 3, de 9 de janeiro de 2017 BON nm. 3, de 4 de janeiro de 2017 BOE nm. 316, de 31 de dezembro de 2016 Resolucioacuten de 20 de dezembro de 2016, de Direção Geral de Emprego, por via de registro e publica o XXI Convênio coletivo para as sociedades cooperativas de crédito. Eliminação: 20-12-2016 BOE nuacutem 10 De 12-01-2017 Vigente desde 01-01-2015 Coquetado. Convênio: 99004835011981-9904835 Vigente Dispositivo: 20-12-2016 Resolução de 20 de dezembro de 2016, de Direção Geral de Emprego, por via de registro e publicação Acta de acordo de modificação de vigência do Convênio coletivo estatal de estação De servicio Disposicioacuten: 20-12-2016 BOE nuacutem 3 de 04-01-2017 Vigente desde 07-09-2016 Co-cozido. Convênio: 99001995011981-9901995 Vigente Dispositivo: 20-12-2016 Resolucioacuten de 20 de dezembro de 2016, de Direção Geral de Emprego, por requerir e registrar o Convênio coletivo de aacutembito estatal para a fabricação e comercialização de frutas e hortalizas Frescas, seleccionadas, limpias, troceadas e lavadas, listas para consumir o cocinar Dispositivo: 20-12-2016 BOE nuacutem 3 de 04-01-2017 Vigente desde 28-06-2016 Coacuvo. Convênio: 99100205012016 Vigente 05 de janeiro de 2017 La determinação do cumprimento da lei aplicável às réguas internacionais no Regulamento (UE) 6502012 Carmen Navarro Alapont. Doce Graduada em Direito e Ciências Políticas e Administrativas Pblica Universitat de Valência 23 de dezembro de 2016 Anaacutelisis del fenoacutemeno de matrimonios forzados desde a perspectiva juriacutedico penal Eva Pedraza Bolao, Grado em Direito 15 de dezembro de 2016 La controvertida limitacioacuten en el tiempo Dos efeitos da nulidade da claqueamento do solo à espera da sentença do tribunal de justiça da União Européia nos processos acumulados C-15415, C-30715 y C-30815 Olalla Carballo Fidalgo, Abogado 24 de outubro de 2016 Sigue Em directo o Fórum de Gestão Jurídica 2016 Retransmisioacuten en directo do evento a partir das 9 de Mantildeana de Mantildeana, martes 25. 17 de setembro de 2015 Retransmissão em directo direto do evento. 17 de setembro de 2015 Presentacioacuten Fórum de Gestão Jurídica Notícias Juriacutedicas ha sido elegido como meio colaborador do Fórum de Gestão Jurídica, evento dedicado à inovação no serviço de advogados de abogados que abriu lugar em Madrid el proacuteximo 20 de octubre. 11 de janeiro de 2017 El III Fórum de Gestão Jurídica, melhor Evento Juriacutedico de 2016 El III Fórum de Gestão Jurídica ha sido valorado como o melhor Evento Juriacutedico de 2016 por usuários da web especializada EventosJuriacutedicos. 14 de outubro de 2016 As 10 claves da Gestioacuten do Conhecimento em Despachos de Abogados A transformação da sociedade, da indústria e dos negócios não é ajena às firmas de abogados, que se ajustem na alta concorrência e os mudanças que Se avecinan. IquestQue es la gestioacuten. 27 de setembro de 2016 Abogados e redes sociais: iquestEstar o no estar A presença de profissionais do setor jurídico em redes sociais é cada vez que o prefeito, o que exige uma previsão do conselho em um lo que supone aparecer nos canais, para saber manejarlos y Aprovechar. 10 de outubro de 2016 Faltan few diacuteas para la 3ordf edicioacuten del Fórum de Gestão Jurídica: iquestTienes já é sua entrada Cada vez falta menos para o Fórum de Gerenciamento Jurídico, o evento legal de referência para a abogação dos negócios que tendem ao lugar do probaltoximo 25 de outubro , En el auditorio d. 18 de novembro de 2016 5 idéias chave para que os joacutesvenes abogados participem em atividades pro bono Se você tem um cotidiano recentemente e está aceito em caso de corrupção. Clav. 22 de setembro de 2016 La formacioacuten a ONGs é outra forma de fazer pro bono legal Os profissionais solidários podem resolver as dudas legais das ONGs ou de sus beneficiários a traveacutes de formacioacuten sobre um tema juriacutedico concreto, como lanbs. 23 de junho de 2016 Muchas ONG têm dudas em proteção de dados iexclPuedes ajudando com seus conhecimentos Si dominas a Ley Orgaacutenica de Proteccioacuten de Dados e contribuições para causas sociais iexclPuedas ajudar uma ONG com sus petições pro bono Neste artigo é contabilizado de queaguda Maner. Modificações na tributação das opções de ações após a reforma fiscal A reforma do IRPF que entrará em vigor no mercado de ações, de acordo com a necessidade de uma modificação importante da tributação das opções de ações, esse sistema de retribuição que concede Ao Trabalhador Direto a comprar determinado numero de participações da empresa, a um preço fixo (com um desconto sobre o valor) durante um periacuteodo de tempo. Resentildeamos as principais modificações na esta matéria da mão do redaccioacuten de Ciss Fiscal. Introdução à garantia de opções de ações O impacto tributário das opções de ações se circunscreve a dos mercados e momentos específicos: A) Quando se exerce a operação, opte-se, por exemplo, um rendimento calculado pela diferença entre o valor do mercado de ações e Por favor, entre em contato com a empresa, e B) Quando se vendem as ações, obtendo-se um pagamento por meio da diferença entre a cotização da dívida e da cotização de serviço da accioacuten O diacutea de la execucióacuten: se trata de uma ganância ou peacuterdida patrimonial 1. Tributacioacuten hasta el 31 de diciembre de 2014. 1.1. Os rendimentos obtenidos no momento do exercício podem ser minorados através da aplicação das vantagens fiscais: a) Uma exenção de 12.000 euros anuales prévio cumprimento dos seguintes requisitos: 1. Que se trate de uma poliacutetica retributiva geral da empresa e não de uma Medida discrecional. 2. Que o beneficiário junto com seus familiares, não há maquetes de 5 do capital da empresa. 3. Que mantenha as ações durante um periacuteodo miacutenimo de 3 antildeos. B) Una redução do desempenho integro en un 40. Con um maacuteximo de 300.000 euros, previo cumprimento dos seguintes requisitos: 1. Que o plano de compra não se conceda anualmente. 2. Que se ejercite transcurridos maacutes de dos antildeos desde su concesioacuten. 3. Que su pago sem mar fraccionado. 4. Que el importe que resulta de multiplicar o salário médio dos espanhóis pelo maior número de antigos do genero-agregado (diferencia entre o nuacutemero de diacuteas transcorridos entre o credo e aquisição de ações) como o liarutemite da redução 1.2. Las ganancias ou peacuterdidas patrimoniales obtenidas no momento da venda tributaraacuten na base de poupança na base geral em funcioacuten do período de genero por a diferença entre o cotizacioacuten da aceitação do diacutea da venda e o cotizacioacuten da aceitação do diacutea de A execucioacuten. 2. Tributacioacuten a partir de 1 de janeiro de 2015 2.1. Os rendimentos obtenidos no momento de ejecutar a opcioacuten: - Sem tendraacuten a consideração de rendimentos do trabalho em espécie: sempre que a oferta é realice en las mesmas condições para todos os trabalhadores da empresa, grupo de subgrupos de empresa. - Se minora a redução de 40 em 30 anos e em um período superior a dos antidiários, quando estiverem os cinco antidiários anteriores a contribuições tiveram outros rendimientos irregulares a quem este tenha sido aplicado. - Se vinculan as ações concedidas antes de 2015 um transito no transitoio em que se podraacute aplicar a redução de tempo sempre que se cumpre os requisitos, mesmo quando o prazo dos cinco periodos impostas anteriormente a aquele em que se exercitar o contribuyente obtenido Outros rendimientos com período de generoacutório superior a dos antildeos a los que aplicaram o reducioacuten. Supongamos uma empresa que concede um sus trabalhadores um plano retributivo de compra de ações que, se bem, forma parte de uma poliacutetica retributiva global da compantildeiacutea difiere nas condições de activos em funcioacuten da antiguumledad acumulada por cada empleado. Data da concessão: 2 de janeiro de 2015. Data da execução do processo: 2 de janeiro de 2019. Nuacutemero de ações: 2000 ações. Preço de execução executiva: 5 eurosaccioacuten. Preço em exercício: 15 eurosaccioacuten. Venta de ações 2 de janeiro de 2022 a 20 euros a accioacuten. A) Como rendimientos de trabalho: Comunicacin Los 039capos039 de Telecinco renuncian a ejecutar stock options por valor de 13,8 millones 29.05.2012 8211 06:00 H. La debacle burstil das empresas espanholas tambin pasa factura a sus principais ejecutivos e su retribucina variável. Al punto que os capos de Mediaset Espaa com o consejero delegado Paolo Vasile a la cabeza-comunicado oficialmente este mes a la CNMV su renuncia a ejecutar dos golosos opções de ações (opciones sobre ações) valorados em 13,83 milhões de euros. Y es que los nmeros no salen. No en vano el precio para su exercício oscilaba entre los 18,57 y 19,70 euros e no momento do vencimento dos aviões a sociedade em que se deslocam entre os cinco e os oito euros. Mal negócio. El primer plan, correspondente ao 2005, contemplaba a entrega de 216.000 opções a preço de exercício de 19,70. Se repartan esse montante el próprio Vasile e o primeiro executivo para a rea ​​publicitaria, Giuseppe Tringali. Tenan hasta el 26 de julho de 2010 para hacerlas efectivas a cotização rondaba los ocho euros. Como você se encaixa neste jornal, o desplom de la accin haca presumir que as opções de ações no se haban ejecutado. Os interessados ​​confirmaram oficialmente o supervisor do passado 9 de mayo. Os executivos italianos decidiram deixar correr ttulos por valor de 4,25 millones. O segundo de los paquetes, correspondente ao ao 2006, recoge a possível aquisição de 269.000 ações, 134.500 para Vasile e a mesma cifra para Tringali. Preço 18,57 euros. Ltimo da para retratarse El 25 de julho de 2011. La compaa oscilaba em bolsa entre os cinco e os seis euros. Otra opcin perdida. Os principais dirigentes de Mediaset vean esfumarse aqu ttulos valorados em 4,99 milhões de euros. No total, os dois primeiros programas de incentivos estão em marcha pela firma italiana, por un importe global de 9,25 milhões de euros para os seus próprios administradores, se quedaron en nada. Claro que Vasile y Tringali no han sido los nicos que han decidido no dar un paso al frente. Alejandro Alechu Echevarra. Presidente da empresa, tambin tenan en la recote a possibilidade de arrojar planos. A su disposicin, 54.000 opções correspondentes ao plano de 2005 e outras 67.250 em atencin al de 2006. O ex presidente do Grupo Enviado com notícias e ações avaliadas em 2,31 milhões. Un caso muy similar al de Massimo Musolino. Diretor geral de operações e desenvolvimento, com 58.000 e 61.000 opções em su haber. Em total 2,27 milhões em ações desesperadas. Os quatro consejeros de Mediaset han visto desaparecer planos valorados em 13,82 milhões de euros. Directivos tambin en blanco Os paquetes de Echevarra e Musolino se enmarcan nas opções concedidas a favor de diversos diretivos do grupo empresarial. La cuanta global que se evapora no es pequea. O sistema de retribucina para a ampliação da diretiva da casa em 2005, inclusive 1.267.500 opções equivalentes a 24,96 milhões de euros e o planteado em 2006 se iba hasta las 1.464.150 por importe de 27,18 millones-. Adems, Mediaset Espaa tem abiertos para outros itens de cinco planos de estoque. Não tem um bom aspecto ao aprovado em 2007 e que os conselheiros têm até o 24 de julho de 2012 para fazer o pagamento. Deben abonarse 20,82 euros por tonelada, quando a empresa é contratada por menor de quatro euros. Melhor aproximação apresentação dos aprovados entre 2008 y 2010, al moverse entre os seis e os oito euros. El ltimo, el lanzado em 2011, limita as opções sobre ações que não cumprem os comandos com as condições de facturação publicitária impuestas para entrega. El impacto no es balad. Por exemplo, Vasile ha visto esfumarse opções de ações por valor de quase 400.000 euros. La Junta Geral de Accionistas celebrada o 13 de abril aprovou diferentes aviões para os quatro capos. Ejetáveis ​​entre julho de 2014 e 2016 a un, em principio, apetecible precio de 5,83 euros. Vasile y Tringali se apuntaban 134.500 opções, Echevarra un total de 67.520 y Musolino se quedaba en 61.000. O fluxo de caixa livre e a facturacin publicitaria bruta são gerados. Segn refleja o Informe Anual de Poltica Retribuição do passado exercício, os mais baixos dos primeiros socorros, o que é rebajado em 50 el nmero de ttulos adjudicados. De este modo, os paquetes de Vasile e Tringali - valorados inicialmente em 784.135 euros - e de Echevarra y Musolino em 392.067,5 e 355.630 euros, respectivamente, apenas suponem agora a metade. El recorte resulta em chamariz, já é a primeira vez que os principais executivos de Mediaset têm que renunciar a uma parte de esta prestativa desde que se puseram em marcha os aviões no final de 2005. Agora en portada Exibir comentários Normas de La Comunidad En Titania Companicldeiacutea Editorial, SL Creemos na liberdade de expressão e na laportaçao dos lectores para criar e enriquecer o debate sobre os temas da atualidade que tratamos. Por favor, mantenha esse ambiente de intercâmbio, e estabeleceu-se um conjunto de normas simples que têm como objetivo garantindo o desenvolvimento dos debates. Não há atendimento suficiente para a eliminação do comentário, inclusive a expulsão de La Comunidad em caso de actitudes reiteradas que desoigan avisos previos. No admissionmos insultos, amenazas, menosprecios ni, en general, comportamientos que tiendan a menoscabar a dignidade das pessoas, ya são mais usuários, periodistas dos meios distintos e canais de comunicador da sigla editora o protagonistas de conteúdos. Tampoco permitimos publicaciones e sugestões contravenir a lei o falten gravemente a la verdad probada (o no) judicialmente, como calumnias, o promuevan actitudes violentas, racistas ou instiguen al odio contra alguna comunidad. No admitimos publicaciones reiteradas de enlaces a sites concretos de forma interesada. Consideramos que no aportan nada ao resto dos lectores e filho praacutecticas que consideramos spam, ya que o espaço dos comentários não pode servir como promocioacuten de blogs pessoais u otros proyectos. 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Por lo demaacutes, pedimos a nossos usuários que se comportam com os demaacutes com o mesmo respeto com o que queren ser tratados igualmente. De esa forma A Comunidade seguiu-se em um espaço interessante no que é debatir y aprender. Agradecemos de antemano a todos nossos lectores su esforço e su aportacioacuten. Email contacto moderador elconfidencial LTIMOS VDEOSStock opções y desativado: erros conceptuales habituais e interessados ​​No mundo da retribuição diferida, e em particular em el de aviões sobre ações o opções de estoque, a doutrina judicial de nossos Tribunais ha venido perfil desde 2001 en O que é o que é o que é o que é o que você precisa? O que é o que é o Tribunal Supremo (TS) ha ido puntualizando, al menos, os mais controversos em relacin com o pagamento de aviões sobre ações e de su Inclusin como salario a efectos indemnizatorios. Sin embargo, a complejidade da matéria e o desconhecimento da mesma em muitos juzgados de instancia e não menos Tribunais Superiores de Justiça (TSJ), ha favorecido notável a litigação por parte de trabalhadores que buscam uma indemnização e a totalidade do Pago de ações pendentes de devengo uma vez finalizada a relacão laboral. Por favor, pergunte-se por e-mail, por favor, por favor, por exemplo, por outros produtos, por exemplo. TS y de los TSJ ms reputados na materia (principalmente Madrid e Catalua). Por ello, a intenção é um lote de las prximas lneas ser a de deslindar com determinação e claridade os aspectos relevantes relacionados com os aviões sobre ações, tratando com o de evitar que se perpetuem no tempo certas urbanas que aparecem recorrentemente na la Sala de vistas sempre que se discute sobre opções de ações. 1. El despido improcedente entendido como diretivo automtico a O plano de opções pendente de devengo definitivo como salario a efectos indemnizatorios. Um de los mantras ms repetidos em supostos de despido improcedente, quando o plano de opções é encontrado em perodo de aquisição de dinheiro no momento da extinção, é o relativo ao plano diretivo de ações Comptain ntegramente como salario a efectos indemnizatorios. A base, supuestamente, para a realização disse que se encontra na Sentencia do TS de 24 de outubro de 2001, segn la cual quando o trabalhador resulta despedido improcedentemente, por causas ajenas a su voluntad, antes de que possa exercer o direito de opcin, Seguir mantendo o direito a pesar de não existir a terminologia de vestear o plano. Sin embargo, esta rotunda afirmacin contrasta com a literalidade da própria enviada de TS e con o desenvolvimento que da mesma coisa que você desenvolveram tanto como TS como os TSJ. El primeiro erro parte da premissa de olvidar (interesadamente) que é a questão de 24 de outubro de 2001 aborda as questões bem diferentes: uma, a lei, não é um cobrar o plano de opções pendente de vesteo a pesar de fato sido despedido E outra, a de si, a mesma coisa, não há produtos como compensadores. Sin embargo, a prática totalidade das demandas judiciais dos trabalhadores esconderam este duplo vertiente, como se nunca forex, de forma como a conclusão para a recuperação de quantidade pela exigência extensiva à indenização por despido: o plano pendente de vesteo computa. Por desgracia para os aficionados a esta tesis tan extendida, a leitura do fundo do direito de transmissão de informações sobre o pedido, por favor, todos os pedidos de consolidação judiciais da mesma, que é o que se refere ao nó integralmente o salario a efeitos indemnizatorios dasas (opções Sobre ações) que hubiesen ingresado no patrão do trabalhador por haber exercitado a opina no momento anterior al despido, salvo que, como se ha dicho, se acreditar que a empresa atuou em fraude de lei praticando o despido com a finalidade de impedir que El trabajador ejercitase a comunicação opcin. É o que você sabe, é o que você sabe, é o que é o que você quer saber? Foi implementado no prazo de apresentação dos meses, antes, de acordo com a extinção, não como os que se encontraban em perodo de aquisição em dito instante ou executado ms all del ltimo ao. A nica exclui a esta regla geral e é a empresa que está concentrada no trabalho com a nação finalidade de evitar o cobro do plano que se encontraba ao ponto de finalizar o devengo. Esta doutrina é pacífica e reiterada, especialmente por parte do TSJ de Madrid, cuyas sentencias de 27 de novembro de 2009, 11 de febrero de 2009 o 7 de junho de 2006, entre outras, não dejan lugar a dudas sobre a correta e a debida Interpretativo da sentença do TS de 24 de outubro de 2001. Por suerte, nuestros Juzgados de lo Social cada vez são senhores conscientes de este deslinamento e não se dejan persuadir por as habituais letanas e retricas ao efeito, como mostra a recente sentencia do Juzgado De lo social n 19 de Madrid, de fecha 23 de março de 2011, onde em un fato de fato idntico al aqu comentado conclua, não habindose devengado o plano em su integridade, não executado no outro dentro de 12 meses anterior al despido E não desprendindose claramente que exista claramente un fraude em el despido da aplausar para evitar o pagamento, deixa os datas de ambos os eventos aparecem no tempo, não podem acolher as alegações da trabalhadora neste Entiedo. 2. O Direito do Direito a informática como salário a efeitos indemnizatórios a totalidade do plano de opções percibido dentro dos meses meses anteriores à extinção. Se trata de práticas habituais, como subsidiaria o complementaria de la anterior, se produzem em todo processo por despido onde medie un plan de opções sobre ações. Não há nenhum pedido individual, mas não é só um pedido de liquidação e um pedido de indenização no plano do processo de devolução no momento de despido, sino tambin todo aquele que se viu cobrado no final dos meses antes da extinção. Y obviamente, computado en su integridad. Esta afirmação contém uma base em alguma sentença do TSJ de Madrid, como a partir do 1 de setembro de 2005, que concluiu a era idntica a la indicada. No entanto, você não pode deixar de pagar o que é o que você quer. Por favor, clique aqui. Por favor, clique no botão direito do mouse. Por favor, clique aqui. Em concreto, o TS, por meio de sentença de 3 de junho de 2008, sienta a doutrina unificada em relação a: consideramos que as opções de compra de ações têm carcter salarial em vez da diferença entre o preço da empresa no mercado en O momento de aquisição, e o preço de exercício do direito promulgado, retribuído pelo trabalho exercido pelo trabalhador, deve ser determinado por perdoar desde a concessão de um empreendimento por conta do trabalhador, se é remunerado, e por causa do produto. É superior a un ao, como é o perodo de tempo que se remunera. Por lo tanto, a solucin acertada é a Apresentar como salario a efeitos indemnizatorios, nica y exclusivamente, esses aviões exercitados antes do desprezo, dentro dos 12 meses, e em cuanta debidamente prorrateada entre o nmero de ato de maduracça do plano. Não diga-lhe, não tenha sido exercido durante o período anterior à extinção da vida privada, não pode ser integrado como salário na base de clculo para a indenização por despido. Se você não encontrou o que você está procurando, então você pode encontrar o que você está procurando? Em idntico sentido, entre outras, se han pronunciado as sentenças do TSJ de Madri de data de 27 de novembro de 2009 e 11 de fevereiro de 2009, como o de TSJ de Catalua de 14 de maio de 2009. Em prximas ediciones continuaremos desmontando Idéias preconcebidas entorno a aviões de retribucin diferida, contos como a discussível automaticidad do direito a percibir o plano de ações como salario devengado em caso de despido improcedente, con independência de as circunstâncias do caso concreto e da regulamentação do plano, o qu ocurre En los supuestos donde o plano de opções de ações prevê que o método do trabalhador (procedente o improcedente) conlleva necessariamente a prdida de qualquer direito em processo de devengo. Ignacio Jabato Abogado Cuatrecasas, Gonalves Pereira Artculos Relacionados:

11 De Setembro De 2001 Forex

Previsão semanal de Forex - 11 de setembro de 2016 O par EURUSD aumentou durante o decorrer da semana, batendo no nível 1.1350. No entanto, voltamos e formamos um pouco de uma estrela cadente, por isso, ter dito que o itrsquos provavelmente que o mercado continuará a ser muito volátil e agitado. Acabamos fazendo exatamente isso, e, como resultado, parece que o mercado continuará a ser muito negativo, mas de uma forma muito agitada. Verdadeiramente, eu não gosto desse mercado atualmente. O par do USDCAD caiu durante o curso da semana, mas voltou-se para formar um martelo de apoio bastante solidário. O martelo fica logo acima do nível 1.30, então eu acho que os compradores continuarão a aumentar o mercado maior tempo suficiente. Eu acho que o alvo será 1.3250, e talvez até maior que isso. Eu também reconheço que o petróleo tem uma enorme influência sobre o dólar canadense, então você tem que ficar de olho nisso também. O dólar da Nova Zelândia inicialmente se recuperou durante o decorrer da semana, atingindo o nível de 0,75. Sendo assim, encontramos um pouco de resistência e voltamos para formar uma estrela cadente. A estrela cadente, é claro, é um sinal negativo, então, tendo dito que eu acredito que uma quebra abaixo do fundo, a estrela cadente envia esse mercado mais baixo, mas há muito apoio abaixo, então, sendo assim, sinto que o Itrsquos é apenas uma questão Tempo antes de os compradores se envolverem. Em outras palavras, eu sinto que vendemos em breve, e depois voltei de volta. O par USDJPY caiu inicialmente no decorrer da semana, mas virou-se de volta e formou um martelo maciço. Em última análise, esse mercado parece como se estivesse tentando saltar mais alto e, em seguida, alcançar o nível 105. Uma ruptura acima poderia enviar esse mercado muito mais alto. Este é um mercado que é apoiado pelo Banco do Japão, então, neste momento, eu estou comprando esse mercado toda vez que nos retiramos e mostramos sinais de suporte. Aviso de Risco: o DailyForex não será responsável por qualquer perda ou dano resultante da dependência das informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análises, sinais comerciais e avaliações de corretores Forex. Os dados contidos neste site não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são as opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou seus funcionários. O comércio de moeda na margem envolve alto risco e não é adequado para todos os investidores. Como as perdas de produtos alavancadas podem exceder os depósitos iniciais e o capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que revisamos. A fim de lhe fornecer este serviço gratuito, recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados em nosso ranking e nesta página. Embora façamos o nosso melhor para garantir que todos os nossos dados estejam atualizados, nós o encorajamos a verificar nossa informação diretamente com o corretor. Aviso de Risco: o DailyForex não será responsável por qualquer perda ou dano resultante da dependência das informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análises, sinais comerciais e avaliações de corretores Forex. Os dados contidos neste site não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são as opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou seus funcionários. O comércio de moeda na margem envolve alto risco e não é adequado para todos os investidores. Como as perdas de produtos alavancadas podem exceder os depósitos iniciais e o capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que revisamos. A fim de lhe fornecer este serviço gratuito, recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados em nosso ranking e nesta página. Embora façamos o nosso melhor para garantir que todos os nossos dados estejam atualizados, nós encorajamos você a verificar nossa informação diretamente com o corretor. Como 11 de setembro afetou a bolsa de valores dos EUA Para evitar uma crise do mercado de ações, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) eo Nasdaq não abriram para negociação na terça-feira de manhã, 11 de setembro de 2001. Quando o American Airlines Flight 11 entrou na Torre Norte do World Trade Center às 8:46 da manhã e o American Airlines Flight 175 atingiu a South Tower em 9:03 am, era óbvio que o americano estava sob ataque. O pressuposto de que um assalto terrorista coordenado por radicais islâmicos visou algumas das estruturas e instituições mais icónicas do país foi confirmado algum tempo depois naquela manhã, quando um avião atingiu o Pentágono e um quarto O avião seqüestrado para Washington, DC foi derrubado pelos passageiros em Shanksville, PA. Reação do mercado Antecipando o caos do mercado, a venda de pânico e uma desastrosa perda de valor na sequência dos ataques, a NYSE e a Nasdaq permaneceram fechadas até 17 de setembro, o desligamento mais longo desde 1933. Além disso, muitas empresas de comércio, corretagem e outras empresas financeiras possuíam escritórios No World Trade Center e não conseguiram funcionar na sequência da trágica perda de vidas e do colapso de ambas as torres. No primeiro dia da negociação da NYSE após o 911, o mercado caiu 684 pontos, um declínio 7.1, estabelecendo um recorde para a maior perda no histórico de trocas por um dia de negociação. No final da negociação na sexta-feira, terminando uma semana que viu as maiores perdas na história da NYSE, o Dow Jones baixou quase 1.370 pontos, representando uma perda de mais de 14 anos. O índice Standard and Poors (SampP) perdeu 11,6. Um valor estimado de 1,4 trilhão foi perdido nos cinco dias de negociação. As principais vendas de ações atingiram os setores de companhias aéreas e de seguros conforme previsto quando as negociações foram retomadas. Os mais atingidos foram American Airlines e United Airlines, transportadoras cujos aviões foram seqüestrados pelos ataques terroristas. O resultado financeiro As ações da American Airlines (NYSE: AMR) caíram de um fechamento de 29,70 por ação de 11 a 18 de setembro por ação fechada em 17 de setembro, um declínio de 39. O estoque da United Airlines (NYSE: UAL) caiu de 30,82 por ação perto de 17,50 por ação no fechamento em 17 de setembro, um declínio de 42. Decisões íngremes semelhantes atingiram os setores de viagens, turismo, hospitalidade, entretenimento e serviços financeiros, quando uma onda de medo temporário e incerteza varreu a nação. Entre os gigantes dos serviços financeiros com as maiores taxas de preços das ações, Merrill Lynch perdeu 11,5 e Morgan Stanley, que perdeu 13. As empresas de seguros, no entanto, finalmente pagaram cerca de 40,2 bilhões em 911 reivindicações relacionadas. Entre os maiores perdedores foi Warren Buffets Berkshire Hathaway. A maioria das empresas de seguros abandonou a cobertura terrorista. Investir na proteção Alguns setores, no entanto, prosperaram como resultado dos ataques. Certas empresas de tecnologia, bem como empreiteiros de defesa e armamento viram os preços de suas ações aumentarem substancialmente, antecipando um aumento nos negócios governamentais enquanto o país se preparava para a longa guerra contra o terrorismo. Os preços das ações também aumentaram para as empresas de comunicações e farmacêuticas Nas bolsas de opções das nações, incluindo o Chicago Board Options Exchange (o maior do mundo), o volume de chamadas e chamadas aumentou de forma correspondente. Coloque as opções. Que permitem que um investidor se beneficie se uma ação específica declinar no preço, foram comprados em grande número em ações aéreas, bancárias e de seguros. Opções de chamada. Que permitem que um investidor aproveite as ações que subam de preço, foram comprados em empresas de defesa e militares. A curto prazo. Os investidores que compraram essas opções ganharam dinheiro. The Bottom Line A economia dos EUA é lendária por sua força e resiliência, e o caráter nacional é persistentemente otimista. Não passaram mais de um mês antes do Dow Jones, a Nasdaq e a SampP recuperaram os níveis de preços anteriores a 911. Os problemas econômicos atuais das Américas podem não estar diretamente relacionados aos ataques do 911, embora se possa argumentar com persuasão que uma grande porcentagem da nossa dívida nacional é atribuída à guerra de terror extremamente caras no Iraque, no Afeganistão e em outros lugares, o que aumentou os EUA. Dívida nacional em trilhões de dólares. (Para saber mais sobre investir nestes tempos, confira Buy When Theres Blood In The Streets.) Existe alguma verdade nas alegações de que os círculos informados fizeram lucros substanciais nos mercados financeiros em conexão com os ataques terroristas de 11 de setembro de 2001, Nos Estados Unidos. Provavelmente, o melhor lugar para começar é examinando as opções de venda, que ocorreram em torno de terça-feira, 11 de setembro de 2001, em uma extensão anormal e, no início, através de um software que desempenhou um papel fundamental: o Sistema de Informação de Gerenciamento do Procurador8217, Abreviado como PROMIS. I PROMIS é um programa de software que parece estar equipado com quase 8220magical8221 habilidades. Além disso, é objeto de uma disputa de décadas entre seu inventor, Bill Hamilton e várias instituições de pessoas associadas a agências de inteligência, empresas militares e de consultoria de segurança. 1 Uma das capacidades 8220magical8221 do PROMIS, é preciso assumir, é que está equipado com inteligência artificial e, aparentemente, desde logo é capaz de ler e integrar simultaneamente qualquer número de diferentes programas de computador ou bancos de dados, independentemente do idioma em que o Os programas originais haviam sido escritos ou os sistemas operacionais e plataformas em que esse banco de dados estava atualmente instalado.8221 2 E, então, torna-se realmente interessante: o que você faria se você possuísse software que pudesse pensar, entender todas as principais linguas do mundo, que Forneceu pisões em todos os computadores do computador, colocando os dados8221, que poderiam inserir dados em computadores sem o conhecimento das pessoas, que poderiam preencher espaços em branco além do raciocínio humano, e também prever o que as pessoas fazem antes de fazê-lo. Você provavelmente usaria isso, não precisaria você 3 Concedido, essas capacidades soam pouco credíveis. De fato, toda a história do PROMIS, que Mike Ruppert desenvolve no decorrer de seu livro Crossing the Rubicon em todas as suas facetas e voltas bizarras, parece que alguém desenvolveu uma novela no estilo de Philip K Dick e William Gibson. No entanto, o que a Ruppert coletou sobre o PROMIS baseia-se em fontes respeitáveis, bem como nos resultados das investigações pessoais, que aguardam um júri para ter um primeiro olhar crítico. Isso parece ser mais urgente se você adicionar às capacidades PROMIS 8220 que foi dado que o PROMIS foi usado para uma ampla variedade de propósitos pelas agências de inteligência, incluindo o monitoramento em tempo real das transações de estoque em todos os principais mercados financeiros mundiais8221. 4 Estamos, portanto, lidando com um software que a) Infiltra sistemas de comunicação e computador sem ser notado. B) Pode manipular dados. C) É capaz de rastrear o comércio global do mercado de ações em tempo real. O ponto c é relevante para tudo o que aconteceu em conexão com as transações nunca completamente esclarecidas que ocorreram antes dos 11 de setembro, e do qual o ex-presidente do Deutsche Bundesbank Ernst Weltke disse que 8220 não poderia ter sido planejado e realizado sem um certo conhecimento8221 . 6 Perguntei especificamente ao jornalista financeiro Max Keizer, que durante anos trabalhava em Wall Street como comerciante de ações e opções, sobre as operações de opção de venda. Keizer apontou neste contexto que ele falou com muitos corretores nas torres do World Trade Center naquela época. Ouvi de primeira mão sobre a companhia aérea ter troco de corretores em Cantor Fitzgerald dias antes.8221 Ele então falou comigo sobre uma questão explosiva, na qual Ruppert elaborou detalhes em Crossing the Rubicon. Max Keizer: Existem muitos aspectos relativos a essas compras de opções que ainda não foram divulgadas. Eu também trabalhei no Alex Brown amp Sons (ABS). O Deutsche Bank comprou Alex Brown amp Sons em 1999. Quando os ataques ocorreram, o ABS era propriedade do Deutsche Bank. Uma pessoa importante no ABS foi Buzzy Krongard. Eu o conheci várias vezes nos escritórios em Baltimore. Krongard transferiu para se tornar diretor executivo na CIA. As compras de opções, nas quais o ABS foi envolvido, ocorreram nos escritórios do ABS em Baltimore. O ruído que ocorreu entre Baltimore, Nova York e Langley foi interessante, como você pode imaginar, para dizer o mínimo. Em consideração, aqui está o fato de que Alex Brown, uma subsidiária do Deutsche Bank (onde muitos dos supostos invasores do 911 manusearam suas transações bancárias 8211, por exemplo, Mohammed Atta) negociaram compras de opções de venda maciças na United Airlines Company UAL através da Chicago Option Option Option CBOE) 8211 8220 para o constrangimento dos investigadores8221, como o jornal britânico The Independent informou. 7 Em 12 de setembro, o presidente do conselho do Deutsche Bank Alex Brown, Mayo A Shattuck III, de repente e silenciosamente renunciou à sua postagem, embora ele ainda tivesse um contrato de três anos com um salário anual de vários milhões de dólares. Pode-se perceber isso de alguma forma estranho. Poucas semanas depois, o porta-voz da Agência Central de Inteligência (CIA) naquela época, Tom Crispell, recusou todos os comentários, quando foi contactado para um relatório do site Rupperts From Wilderness, e foi-lhe perguntado se o Departamento do Tesouro ou O Bureau Federal de Investigação do FBI questionou o diretor-executivo da CIA e o ex-diretor executivo do CEO da Deutsche Bank-Alex Brown, AB 8216Buzzy8217 Krongard, sobre o monitoramento da CIA dos mercados financeiros usando PROMIS e sua posição anterior como supervisor das relações 8282 do cliente privado 8282 de Brown8217 8 Justo antes Ele foi recrutado pessoalmente pelo ex-chefe da CIA George Tenet para a CIA, Krongard supervisionou principalmente o banco de clientes privados da Alex Brown. 9 Em qualquer caso, após o 911 no primeiro dia de negociação, quando os mercados de ações dos EUA estavam abertos novamente, o preço das ações da UAL diminuiu em 43. (As quatro aeronaves seqüestradas em 11 de setembro foram American Airlines Flight 11, American Airlines Flight 77 e UAL vôos 175 e 93.) Com seus antecedentes como ex-comerciante de opções, Keizer me explicou uma questão importante a esse respeito. Max Keizer: as opções de colocação são, se forem empregadas em um comércio especulativo, basicamente apostas que os preços das ações cairão abruptamente. O comprador, que insere um contrato específico do tempo com um vendedor, não tem que possuir o estoque no momento em que o contrato é adquirido. Relativamente à questão da compra de informações privilegiadas através de opções (colocar ou chamar), também há uma definição notável dos economistas suíços Remo Crameri, Marc Chesney e Loriano Mancini, notadamente que um comércio de opções pode ser identificado como informado8221 8211, mas ainda não (legalmente ) Provado 8211 8220 quando se caracteriza por um grande aumento incomum em interesse e volume aberto, induz grandes ganhos e não está coberto no mercado de ações8221. 10 Os juros abertos descrevem os contratos que não foram resolvidos (foram exercidos) até o final da sessão de negociação, mas ainda estão abertos. Não coberto no mercado de ações significa que o comprador de uma opção (colocada ou chamada) não detém ações do ativo subjacente, pelo qual ele pode mitigar ou compensar perdas se seu comércio não funcionar, ou redigido de forma diferente: um faz Não é hedge, porque é desnecessário, uma vez que se sabe que a aposta é uma, o perdão, a certeza do fato.8221 (A este respeito, portanto, não é realmente uma aposta, porque o resultado não é incerto, mas uma conclusão inevitável.) Em Este caso, o veículo do cálculo foi 8220 opções de venda baratas que dão ao titular o direito8217 por um período de tempo para vender certas ações a um preço muito inferior ao atual preço de mercado 8211, que é uma aposta altamente arriscada, porque você perde Dinheiro se, no vencimento, o preço do mercado ainda for superior ao preço acordado na opção. No entanto, quando essas ações caíram muito mais profundamente após os ataques terroristas, essas opções multiplicaram seu valor várias centenas de vezes, porque agora o preço de venda especificado na opção era muito maior do que o preço de mercado. Esses jogos de risco com opções curtas são uma indicação certa para os investidores que sabiam que dentro de alguns dias aconteceria algo que reduziria drasticamente o preço de mercado dessas ações.8221 11 Programas como o PROMIS, por sua vez, são usados ​​com a intenção precisa de monitorar o Mercados de ações em tempo real para acompanhar os movimentos de preços que parecem suspeitos. Portanto, os serviços de inteligência dos EUA devem ter recebido avisos claros do singular, transações visíveis antes de 911. De grande importância em relação à faixa, o que deve levar os perpetradores se você estava pensando seriamente em persegui-los, é isso : Max Keizer: A Options Clearing Corporation tem o dever de lidar com as transações, e sim anonimamente 8211, enquanto o banco que executa a transação como intermediário pode determinar a identidade de ambas as partes. Mas isso pode ter sido apenas a intenção das autoridades reguladoras quando a pista levou, entre outros, a Alvin Bernard 8220Buzzy8221 Krongard, Alex Brown amp Sons e a CIA. Ruppert, no entanto, descreve este caso em Crossing the Rubicon em toda a extensão, tanto quanto possível. 12 Além disso, também há maneiras e meios para os iniciados veicular suas faixas. Para ser menos óbvio, os insiders poderiam trocar pequenos números de contratos. Estes poderiam ser negociados em várias contas para evitar chamar a atenção para grandes volumes de negociação passando por uma única conta grande. Eles também podem trocar pequenos volumes em cada contrato, mas negociar mais contratos para evitar chamar a atenção. À medida que o interesse aberto aumenta, os não-iniciantes podem detectar um sinal percebido e aumentar sua atividade comercial. Insiders podem então voltar a entrar em mais transações com base em um sinal comercial aparentemente significativo do mercado. A este respeito, seria difícil para o CBOE divulgar os insiders dos não-iniciados, porque ambos estão negociando pesadamente.8221 13 O assunto que precisa de esclarecimentos aqui é geralmente julgado pela Keizer da seguinte maneira: Max Keiser: Meu pensamento é Que muitos (nem todos) daqueles que morreram em 911 eram mercenários financeiros e devemos sentir o mesmo sobre eles como nos sentimos sobre todos os mercenários que são mortos. A tragédia é que essas empresas misturaram civis com mercenários e que também foram mortos. Assim, as empresas em Wall Street usaram civis como escudos humanos. De acordo com um relatório da Bloomberg publicado no início de outubro de 2001, a US Securities and Exchange Commission (SEC) iniciou uma pesquisa em certas transações no mercado de ações em torno de 911 que incluíram 38 empresas, entre elas : American Airlines, United Airlines, Continental Airlines, Northwest Airlines, Southwest Airlines, Boeing, Lockheed Martin Corp. American Express Corp. American International Group, AXA SA, Bank of America Corp. Bank of New York Corp Bear Stearns, Citigroup, Lehman Brothers Holdings Inc. Morgan Stanley, General Motors e Raytheon. 14 Até agora, tão bom. No mesmo mês, no entanto, o jornal San Francisco Chronicle informou que a SEC tomou o passo sem precedentes para deputar centenas, senão milhares de principais interessados ​​no setor privado para sua investigação. Em uma declaração que foi enviada para quase todas as empresas listadas nos EUA, a SEC solicitou às empresas endereçadas que atribuíssem funcionários sênior para a investigação, que estariam cientes da natureza sensível8221 do caso e poderiam ser invocados para exercer uma discrição apropriada8221. 15 Em essência, tratava-se de controlar a informação, não sobre a provisão e divulgação de fatos. Esse curso de ação envolve consequências comprometedoras. Ruppert: O que acontece quando você deputa alguém em uma investigação de segurança nacional ou criminal é que você torna ilegal que eles divulguem publicamente o que eles conhecem. Jogada inteligente. Com efeito, eles se tornam agentes do governo e são controlados por regulamentos governamentais em vez de sua própria consciência. Na verdade, eles podem ser jogados na prisão sem uma audiência se eles falam publicamente. Eu vi isso implicar uma ameaça, uma vez por vez, com pesquisadores federais, agentes de inteligência e até membros do Congresso dos Estados Unidos, que estão tão firmemente presos por sigilo e acordos que nem sequer conseguem divulgar atividades criminosas dentro do governo por medo do encarceramento . 16 Entre os relatórios sobre suspeita de informações privilegiadas que são mencionados em Crossing the RubiconFrom the Wilderness é uma lista que foi publicada sob o título 8220. Terça-feira cortada: The World8217's Maior insider Trading Scam8221 pelo Instituto de Política Internacional Israeli Herzliyya para o Contra-terrorismo em 21 de setembro de 2001: Entre 6 e 7 de setembro, o CBOE viu compras de 4.744 opções de venda na United Airlines, mas apenas 396 opções de compra. Supondo que 4.000 das opções foram compradas por pessoas com conhecimento prévio dos ataques iminentes, esses 8220insiders8221 teriam lucrado quase 5 milhões. Em 10 de setembro, 4.516 opções de venda da American Airlines foram compradas na bolsa de Chicago, em comparação com apenas 748 chamadas. Mais uma vez, não havia notícias nesse momento para justificar esse desequilíbrio novamente, assumindo que 4.000 desses negócios de opções representam 8220iniciantes8221, representariam um ganho de cerca de 4 milhões. Os níveis de opções de compra comprados acima foram mais de seis vezes maiores do que o normal. Nenhuma negociação similar em outras companhias aéreas ocorreu na bolsa de Chicago nos dias imediatamente anteriores a terça-feira negra. Morgan Stanley Dean Witter amp Co, que ocupou 22 andares do World Trade Center, viu 2.115 de suas opções de compra de outubro compradas nos três dias de negociação antes da terça-feira negra, compara-se com uma média de 27 contratos por dia antes de 6 de setembro. Morgan Stanley8217s O preço da ação caiu de 48.90 para 42.50 após os ataques. Supondo que 2.000 desses contratos de opções foram comprados com base no conhecimento dos ataques que se aproximavam, seus compradores poderiam ter lucrado em pelo menos 1,2 milhão. Merrill Lynch amp Co, com sede perto das Torres Gêmeas, viu 12,215 de outubro as opções de opções de compra compradas nos quatro dias de negociação antes dos ataques, o volume médio anterior dessas ações tinha sido de 252 contratos por dia (um aumento de 1200). Quando as negociações foram retomadas, as ações da Merrill8217s caíram de 46,88 para 41,50, supondo que 11 mil contratos de opção foram comprados por 8220iniciantes8221, seu lucro teria sido cerca de 5,5 milhões. Reguladores europeus estão examinando negócios na Alemanha. Os Reis suíços de Munique reúnem-se em Munique Reis de Munique, 12717 e AXA da França, todos os principais resseguradores com exposição ao desastre da terça-feira negra. (Nota: AXA também possui mais de 25 ações da American Airlines, tornando os ataques um 8220double whammy8221 para eles.) 17 Sobre as declarações do ex-presidente do Deutsche Bundesbank Ernst Welteke, seu conteúdo em vários relatórios de imprensa juntos é o seguinte : O presidente do banco central alemão, Ernst Welteke, mais tarde, informa que um estudo de seu banco indica, 8220Há sempre sinais mais claros de que houve atividades nos mercados financeiros internacionais que devem ter sido realizadas com o conhecimento especializado necessário, 8221, não apenas em ações fortemente afetadas Indústrias como companhias aéreas e companhias de seguros, mas também em ouro e petróleo. Daily Telegraph, 9232001 Seus pesquisadores encontraram uma prova quase irrefutável de informações privilegiadas8221. Miami Herald, 9242001 8220Se você olhar para os movimentos nos mercados antes e depois do ataque, ele faz o sulco da frente. Mas é extremamente difícil verificar realmente isso.8221 No entanto, ele acredita que 8220 em um ou outro caso, será possível identificar a fonte8221. Fox News, 9222001 Welteke informa 8220a, basicamente inexplicável, aumentou 8221 nos preços do petróleo antes dos ataques Miami Herald, 9242001 e, em seguida, um aumento adicional de 13% no dia seguinte aos ataques. O ouro aumenta sem parar por dias após os ataques. Daily Telegraph, 9232001 18 Em relação a essas observações, enviei uma solicitação por e-mail para o escritório de imprensa do Deutsche Bundesbank em 1º de agosto de 2011, da qual eu esperava aprender: como o Bundesbank lidava com essa informação? As agências federais pedem para ver o estudo Com quem o Bundesbank compartilhou esta informação e, adicionalmente: 1. Você pode confirmar que existe um estudo sobre o Bundesbank relativo a 911 insider trading, que foi realizado em setembro de 2001 2. Se sim: o que É o título 3. Se sim: quem foram os autores 4. Se sim: o estudo já foi disponibilizado ao público. Em 2 de agosto, fui informado: 8220Você recebeu nosso correio e está sendo processado sob o número 2011 011551.8221 Em última análise, no entanto, o escritório de imprensa do Deutsche Bundesbank só estava disponível para uma explicação oral no telefone. Com esta explicação, voltei para o escritório de imprensa do regulador financeiro federal na Alemanha, o Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin, com o seguinte e-mail 8211 e por razões óbvias: ontem, enviei um pedido (veja o final de Este e-mail) para o escritório de imprensa do Deutsche Bundesbank relativo a insider trading ligado aos ataques terroristas em 11 de setembro de 2001 e, respectivamente, relativo a um suposto estudo realizado pelo Deutsche Bundesbank. O pedido contém o número de referência 2011 011551. O escritório de imprensa ou, respectivamente, Peter Trautmann só estava disponível para uma explicação oral. Eu repito isso agora, porque está relacionado à sua entidade. Isto será seguido por minhas perguntas adicionais. De acordo com uma explicação oral do escritório de imprensa do Deutsche Bundesbank, nunca houve um estudo detalhado e oficial sobre insider trading do Bundesbank. Em vez disso, provavelmente houve análise ad hoc com cartas correspondentes de movimentos de preços como briefings para o conselho do Bundesbank. Além disso, teria sido dever do Bundesfinanzaufsicht investigar este assunto. O escritório de imprensa do Bundesbank também não estava disposto a divulgar nenhuma informação escrita, nem mesmo depois de minha indicação de que este alegado estudo do Bundesbank flutuava na Internet há anos sem qualquer contradição. Essa foi a informação oral do escritório de imprensa do Bundesbank, ou, respectivamente, de Peter Trautmann. Agora, minhas perguntas para você: 1. O BaFin já investigou o intercâmbio de informações do 911 2. Com qual resultado Os resultados foram divulgados 3. Não houve motivos para suspeitar que teria justificado uma investigação, por exemplo, como empresa danificada : Munich Re e como compradores de opções de venda da UAL8217s United Airlines Company: Deutsche BankAlex Brown 4. O Deutsche Bundesbank perguntou com a BaFin quais as informações que eles têm sobre o 911 insider trading 8211, por exemplo, para a criação de análises ad hoc para O Bundesbank 5. As agências federais dos EUA já perguntaram se o BaFin poderia cooperar com eles em uma investigação. Poderia me responder por escrito, ao contrário do Deutsche Bundesbank, por favor, eu ficaria muito grato por isso. No dia seguinte eu realmente recebi uma E-mail sobre este assunto de Anja Engelland, assessora de imprensa da BaFin, na qual ela respondeu às minhas perguntas da seguinte forma: 1. Sim, o ex-Bundesaufsichtsamt fur Wertpapierhandel, BAWe ( Supervisão federal para negociação de valores mobiliários), realizou uma análise abrangente das operações. 2. Como resultado, nenhuma evidência de abuso de informações foi encontrada. Sua abordagem e resultados foram publicados pela BAWe ou BaFin nos relatórios anuais para os anos de 2001 (cf S 2627) e 2002 (cf p 156 acima do primeiro parágrafo). Aqui estão os links. Veja aqui e aqui. 3. Veja os relatórios anuais 2001 e 2002. As opções de venda da United Airlines não foram negociadas nas bolsas de valores alemãs (as primeiras opções de EUREX sobre as ações dos EUA foram introduzidas somente após os ataques em 9112001) houve garantias sobre a UAL e outras ações dos EUA, mas essas Comercializado apenas em baixos volumes. 4. Pessoalmente, não sei sobre esse pedido. Além disso, o próprio Bundesbank teria que comentar sobre isso. 5. A BaFin tem fundamentalmente o direito à troca de informações com as autoridades estrangeiras de supervisão, como a SEC, com base em acordos escritos, os chamados memorandos de entendimento (MoU). No que diz respeito a consultas potenciais de autoridades de supervisão estrangeiras, o BaFin pode, infelizmente, não comentar, isso seria uma questão de autoridade respectiva. Por isso, peço a compreensão. Então, escrevi outra nota breve para a BaFin, 8220 para evitar qualquer mal-entendido: suas respostas se referem, na minha opinião, unicamente aos mercados financeiros na Alemanha e em Frankfurt, ou não8221. A resposta da BaFin: as respostas referem-se ao financeiro alemão Mercado como um todo e não apenas na Bolsa de Valores de Frankfurt. Em termos de avaliação dos mercados financeiros estrangeiros, as autoridades competentes são os pontos de contacto competentes. Em minhas perguntas, mencionei, entre outras coisas, um estudo científico do economista dos EUA, Allen M Poteshman, da Universidade de Illinois em Urbana-Champaign, que havia sido realizado em 2006 sobre a compra de opções de venda em torno de 911 relacionadas às duas companhias aéreas envolvidas , United Airlines e American Airlines. Poteshman chegou a esta conclusão: 8220Examinação da negociação de opções até o 11 de setembro revela que havia um nível excepcionalmente alto de compra. Essa constatação é consistente com os investidores informados que negociaram opções antes dos ataques.8221 19 Lars Schall é jornalista financeiro alemão. Este artigo publicado pelo Asian Times é um trecho ligeiramente modificado e atualizado do livro Mordanschlag 911. Eine kriminalistische Recherche zu Finanzen, Ol und Drogen (Assassinato 911: uma pesquisa criminalística sobre finanças, petróleo e drogas), publicado na Alemanha pela Schild Verlag . A fonte original deste artigo é Asian Times Comentário sobre artigos de pesquisa global em nossa página do Facebook Torne-se um membro da Global Research

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Desconhecidos conhecidos: preparação para opções FX negociadas pela SEF 10 de fevereiro de 2014 Escrito por Banking Tech Print Email No que diz respeito a transações envolvendo swaps sujeitos ao requisito de compensação, as contrapartes devem executar a transação em uma placa de comércio designada como mercado contratual ou executar a transação Em uma facilidade de execução de troca. Robert Gray é diretor de vendas da EMEA na Dion Global Solutions Com essas palavras, o Dodd-Frank Act lançou um novo acrônimo na sopa do alfabeto dos mercados de capitais modernos. Nos anos seguintes, as Instalações de Execução de Swap foram objeto de repetidas discussões, consultas, submissões e interpretações, escreve Robert Gray. Os prazos foram empurrados para trás, e empurrados para trás novamente. Os comerciantes da FX assistiram em alívio das linhas laterais antes de confirmar que as opções FX e NDFs deveriam ser classificadas como swaps pela CFTC e sujeitas às novas demandas de negociação cambial. E agora, depois de três anos de discussões furiosas, os SEFs estão finalmente aqui. Claridade e confusão Quase 20 organizações registradas como SEF com a CFTC antes do prazo em outubro do ano passado. Mas, de acordo com a confusão e a complexidade que cercaram os SEFs desde que foram propostos pela primeira vez, o movimento não criou a clareza que alguns esperavam. Apesar dos prazos muito claros, pelo menos dois operadores de plataformas de opções eletrônicas não conseguiram se registrar, citando mudanças inesperadas nas regras e regulamentos finais. O CFTC publicou uma série de cartas sem ação que dão aos SEFs mais tempo para cumprir certas regras, incluindo requisitos de triagem, relatórios e confirmação de pré-execução. Os usuários também recebem mais tempo para revisar os livros de regras SEF e assinar acordos de usuário. Se isso não for suficiente, o outro problema flagrante é que as tendências prescritivas dos reguladores dos EUA contrastam com a abordagem mais direta adotada na Europa. O tratamento das opções FX é muito diferente em ambas as jurisdições e, até à data, as opções FX não são da competência do EMIR. Em contrapartida, a MiFID e a MiFID II, que introduziram ambientes comerciais competitivos e multi-mercado, já cobrem todos os instrumentos financeiros. Nominalmente, pelo menos, estes incluem uma opção FX, o que complica ainda mais a paisagem internacional. Totalmente vivo para a possibilidade de arbitragem regulatória e relutante em ver os negócios de swaps de Nova York decamp a Londres ou Frankfurt, é improvável que os reguladores deixem essas anomalias por muito tempo. Já vimos um esforço mais concertado para criar condições equitativas e definir claramente as regras. Mais recentemente, a Autoridade Européia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) anunciou um prazo firme de 12 de fevereiro de 2014 para as empresas que precisam se inscrever para relatórios comerciais obrigatórios. Isso não é apenas em todo FX, mas em todas as outras classes de ativos de balcão. Então, o que tudo isso significa para os participantes nos mercados de opções de FX Nós certamente podemos esperar uma eventual consolidação entre a primeira parcela de SEFs para ser lançada. No entanto, os princípios subjacentes de transparência, visibilidade e controle são bastante claros. Todos os aspectos do processo de negociação e tomada de decisão serão registrados, reportados e prontos para auditoria. As casas de câmbio precisarão atender a essas demandas e criar melhores práticas em suas operações para que possam se adaptar a estas e a qualquer outra mudança na linha. Infelizmente, apesar de prazos como a ESMA se aproximando rapidamente, o relatório não é algo pelo qual o mercado está atualmente preparado. O problema é que muitos participantes estão sem a infra-estrutura e as ferramentas de software necessárias para se adequarem aos procedimentos de relatório obrigatórios. Preparando-se para o futuro Traduzido para a realidade do dia-a-dia da negociação de opções FX, já não será suficiente para que os bancos executem uma troca em nome de um cliente e simplesmente informem-nos sobre os resultados. Também não será aceitável fornecer a esse cliente apenas uma capacidade de execução direta. O desafio particular do espaço de opções FX é que é um mercado muito personalizado. De acordo com uma pesquisa do Bank of International Settlements (BIS), quase 10% de todas as negociações são contabilizadas por empresas não financeiras, muitas das quais usarão opções para proteger suas posições cambiais. Os tesoureiros dessas organizações estão procurando um contrato exclusivo que se aplique às suas circunstâncias particulares. Não há dados de preços históricos, e a melhor maneira de encontrar a taxa do meio do mercado é um desafio. Os bancos precisam garantir um nível de transparência sem precedentes, não só para demonstrar a eficácia de sua estratégia comercial, mas também para se proteger contra potenciais acusações de comportamento obscuro. Para fazer isso, os comerciantes de opções de FX precisarão de três capacidades essenciais. Em primeiro lugar, eles exigirão preços precisos e abertos, bem como avaliações que sejam aplicadas consistentemente em todas as etapas do fluxo de trabalho. Em segundo lugar, eles exigirão flexibilidade quanto à seleção de modelos de preços para garantir que os mais apropriados sejam selecionados. Finalmente, o suporte é necessário para uma descoberta de preços eficiente tanto para negociações individuais quanto para livros inteiros de opções. Haverá também a capacidade de realizar análises pré e pós-comércio de decisões comerciais e relatórios efetivos para assegurar que os clientes sejam informados em cada etapa. Isso certamente incluirá testes precisos de estresse e análise de cenários para garantir que as carteiras sejam compatíveis com os mandatos dos clientes, bem como com os regulamentos. Caso as opções FX se movam para trocas, elas se tornam mais sensíveis aos movimentos do mercado. É improvável que a corrida nocturna satisfaça os clientes, que desejam conhecer a valorização de suas participações em tempo quase real. Os comerciantes provavelmente precisarão da capacidade de calcular o mark-to-market de múltiplas carteiras e milhares de opções em um prazo muito curto. O papel das empresas no mercado de opções de FX lançou outro desafio em relação aos regulamentos do SEF. Inicialmente, o CFTC exigiu que os investidores emissem solicitação de cotações a cinco bancos ou fabricantes de mercado para cada comércio potencial. Lobbying reduziu isso para dois, mas eventualmente aumentará para três. A preocupação é que, embora múltiplas PDOs dêem a impressão de uma maior concorrência, também aumenta o risco de vazamento de informações novamente reforçada pela natureza específica, mas esporádica do mercado, que tem o efeito exato oposto. Os bancos e seus clientes, portanto, precisam de ferramentas que lhes permitam trabalhar a partir do mesmo borrão (registro de transações feitas ao longo de um período de tempo) e modelo de preços para facilitar o comércio. Com este tipo de sistema no local, um tesoureiro corporativo pode confiar em que seu banco possa enviar de volta um preço para uma estrutura específica com o clique de um botão. Os comerciantes podem progredir e avaliar como ele se enquadra em seu livro, e o tesoureiro pode decidir se deve ou não concluir o comércio. Cada etapa é capturada no mesmo sistema, de modo que o preço permanece exato, o espaço entre uma ordem colocada, preço e executado é reduzido para segundos e o vazamento de informações é minimizado. Finalmente, as empresas acabarão por prever e gerenciar os requisitos de garantia de fim de dia. A limpeza central levará inevitavelmente a empresas a ocupar posições consideráveis ​​em cada câmara de compensação, com requisitos de adequação de capital exigindo que possam calcular e, em seguida, manter o capital suficiente contra essas posições. É também um desafio para casas de compensação e repositórios de negócios que precisam ser capazes de calcular a margem. Este é um desafio para o espaço das opções FX como um todo. Atualmente, a limpeza central não é obrigatória, mas a trajetória regulatória sugere que é apenas uma questão de tempo. Os níveis de dados sem precedentes agora direcionados a esses corpos estão sobrecarregando os sistemas existentes. Existe ainda alguma confusão sobre como e se as câmaras de compensação poderão traduzir esses dados em informações significativas e permitir que as partes comerciais conduzam uma marca ao mercado de seus livros. Windows de oportunidade Então, para toda a confusão que cercam os SEFs, a compensação e as regras regulatórias gerais, também existem alguns requisitos muito claros que emergiram. Enquanto os órgãos da indústria e os reguladores continuam trabalhando na refinação do quadro, os participantes podem gastar o tempo útil preparando as próximas mudanças. A janela para voltar a regulamentar e ampliar os prazos é fechar rapidamente. Em seu lugar, uma janela de oportunidade para roubar uma marcha sobre os concorrentes está se abrindo. A mudança para trocas eletrônicas provavelmente aumentará a participação de mercado das opções de FX e aumentará drasticamente os volumes negociados como aconteceu com os mercados FX. Os riscos percebidos irão diminuir, mais corporações provavelmente mudarão suas estratégias de hedge de futuros para opções e a simplificação da execução abrirá o mercado para mais jogadores não tradicionais. No entanto, as vantagens da adoção antecipada só estarão disponíveis para as empresas comerciais que obtêm seus próprios processos e sistemas. Opções de Opções de FX no Presidente SDR Massad tem sido vocal recentemente em sua intenção de limpar a qualidade dos dados no SDR . Lembro-o há alguns meses, falando sobre o progresso que o CFTC fez para policiar a indústria sobre a qualidade dos dados para os swaps de taxa de juros de baunilha, então pensei que Irsquod iria dar uma olhada nas opções de FX para ver se o Sr. Joe Public (eu) pode coletar qualquer coisa Da divulgação pública. VISTA DE ALTO NÍVEL Letrsquos começa com contagens de negócios no SDRView. Eu escolhi alguns majores EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF, AUDUSD e USDCAD. Eu também segurei o USDCNY lá, pois fiquei surpreso ao ver números tão grandes. Na verdade, eu teria pensado que todo o USDCNY deveria ser relatado como opções não entregues (NDOrsquos) em vez de opções de Vanilla. (Nota dos editores: Fui informado de que o DTCC não suporta CNH, por isso é provável que todos os USDCNY da Vanilla sejam realmente USDCNH). Isso mostra uma atividade decente relatada: 1.400 transações por dia em média, atingindo o pico em 2.448 em 4 de fevereiro 364 opções de EURUSD por dia em média, atingindo um pico de 782 350 USDJPY opções por dia em média, atingindo um pico de 584 146 opções USDCNY por dia, em média , Atingindo o máximo de 286 Não tanto USDCHF como eu esperava, apenas com média de 28 dias úteis Mudando isso para nocional bruto, letrsquos vê esses mesmos números, mas desta vez apenas dividido pelo OnOff SEF: o que nos diz que, em média, 12,6 bilhões de dólares de opções de baunilha São negociados em SEF por dia, enquanto 35.6bn são negociados pelo SEF. Por isso, apenas cerca de 26 volumes de opções passam por SEFs, o que não é ruim, considerando que os produtos estão longe de serem MAT rsquod. Devo referir, no entanto, que a nota de rodapé 88 exigiria que todas as plataformas de opções de distribuidores múltiplos se registraram como SEF, então podemos começar a interpretar toda a atividade On-SEF como eletrônica e multi-dealer executada. Mas letrsquos deixa essa avaliação para outro dia. Observe também que todos os volumes em SDR estão sujeitos a tamanhos de limite nocional, portanto, wersquod espera que esses números sejam subestimados em algum grau. Relatório SDRView vs BIS Em um nível de macro, queria entender o quanto da atividade de opções globais está passando por SDRs. Apenas quanto estamos vendo o Itrsquos um pouco complicado de usar os dados BIS. Dado que é a cada 3 anos e agregado em um nível alto. No entanto, o relatório do BIS afirma que houve uma atividade diária de 337 bilhões de dólares em opções FX em abril de 2013. Se eu olhar para a atividade diária FX Options em abril de 2013 sobre SDR, a atividade diária era aproximadamente 31 bilhões de USD. O que pode levar você a pensar que wersquore vê 10 atividades globais. Vale ressaltar que se eu olhar para ADV para YTD 2016, esse número é agora 62bn. Mas sem uma boa referência global, é difícil dizer. Se o número é 10, 20, ou algo ligeiramente inferior ou superior, tenho uma certa confiança em que estamos vendo pelo menos uma parcela significativa do mercado. Particularmente, se você considera que a Wersquore provavelmente não está vendo muitas coisas como cruzes asiáticas que provavelmente contribuiriam para o número BIS, mas não contribuem para o SDR. O mercado on-SEF para opções é em grande parte nos intermediários interdealer: algumas dicas dignas: a maioria das atividades de opções do revendedor para cliente no SEF passa pela Reuters (recente comunicado de imprensa aqui). A tradição possui o maior número de negociação nocional no SEF. Lembre-se que esta é a joint venture ICAPTradition em Opções FX, e através da sua plataforma Volbroker. Como um lado, eu me pergunto o que será da fusão da publicação ICAPTullet. Eu acho que o negócio de voz vai para Tullet e Volbroker para ICAP ndash, mas quais partes a Tradição continua. Se você fosse adicionar a atividade BGC e GFI, eles teriam a maioria. A última coisa a mencionar aqui ndash se eu escolher um par de moedas e compará-lo através do SEFView e do SDRView, posso obter uma idéia aproximada do quanto os relatórios subjacentes do SDR são negociados devido aos limites de limites. Tomando apenas EURUSD, fui encorajado a encontrar esse ano até à data, o SDR informou 148 bilhões de USD, enquanto SEFView reportou 153 bilhões. Por isso, parece que estamos perdendo apenas alguns pontos percentuais através de bonés na fita SDR. FAZENDO O SENTIDO DOS DADOS Em comparação com os swaps de baunilha, as opções são exclusivas na medida em que o mercado não troca no ndash de ldquopricerdquo, mas sim troca de volatilidade citada. Daí a transparência que alguém gostaria de ter é a do volume comercializado. Então, o SDR diz-lhe o que foi negociado. Mas não tenha medo, se os outros dados forem suficientemente ricos, devemos poder recolher essa informação com alguns dados básicos de limpeza, normalização e enriquecimento. Neste caso, tirei todas as atividades de opções EURUSD fx em 9 de fevereiro de 2016 e comecei a limpá-la. Para iniciar as opções de preços e fazer algumas análises, precisamos fazer uma limpeza básica: Enriqueça os dados com liquidação pontual e datas de valor (das datas efetivas e de maturidade). Limpe os negócios fechados para nos dar um valor nocional normal (por exemplo, ldquo250,000,000rdquo para 250,000,000). Normalize os tenores das opções para fazer uma boa agregação. Precisamos de uma referência local para cada comércio. O ICAP educadamente me deu dados do tick EURUSD para o dia 9 de fevereiro para executar a análise, para que eu possa enriquecer cada comércio com base no ponto. Normalizou o valor do prémio em termos de ccy2 pips. Calculou a taxa do ATM Forward e o dinheiro resultante. Implicou a opção vol e calculou o delta. Por favor, note que eu não sou um quant, de qualquer forma, mas eu simplesmente queria ver se eu poderia obter resultados razoáveis. Determine se a opção era uma chamada em euros ou um EUR put (sim, as coisas geralmente não são o que parecem). Mais sobre isso mais tarde. Removido alguns negócios ldquogarbagerdquo. Mais sobre isso mais tarde também. O resultado é uma boa visão simples da atividade de opções que eu gostaria de ver (eu tenho 507 trades): Isso resulta em uma representação justa do EURUSD vol ao longo do dia. Aqui está o volume negociado de 1 mês: Yoursquoll tem que perdoar algumas das bobagens no final do dia de negociação, bem como um par de blips intradiários. Como uma primeira passagem, sou encorajado que não era um absurdo completo. O próximo passo seria avaliar isso como uma superfície voldelta, então poderíamos ver ATM vol, o sorriso e qualquer distorção. Claro que alguns desses pontos também merecem atenção adicional, ou rotular o comércio como ldquogarbagerdquo e manter minha análise. No entanto, Irsquoll adia tudo isso até mais tarde, pois precisamos andar antes de corrermos. Finalmente, também podemos obter uma boa visão sobre quais os mais comuns. Claramente, as opções de 1M são rei, e muito pouco acontece após 1 ano. Então, no espírito da crítica construtiva, pensei que Irsquod apresentasse o bom, o não tão bom e o feio em dados de opções sobre SDR. Para começar, comecei com 550 ou mais opções EURUSD em 9 de fevereiro. Havia alguns negócios que eu não era confortável, eu poderia limpar o suficiente ndash, então eu rotinei eles ldquoGarbagerdquo e os mantive fora da minha análise agregada. Irsquoll explica aqueles na seção ldquoUglyrdquo. Fiquei impressionado com o tamanho da capa traduzindo bem as opções FX. Das 507 opções de EURUSD no dia 9 de fevereiro, eu não escrevi como ldquogarbagerdquo, apenas 11 delas estavam fechadas. The Not-So-Good Há uma série de coisas que eu não esperaria estar no SDR, mas que eu gostaria de ter para melhorar a transparência: Spot Basis quando a opção foi atingida. A taxa de câmbio de qualquer cobertura cruzada seria boa. As datas da liquidação de prémio e da data de valor serão úteis, mas o enriquecimento dos negócios com práticas de mercado deve revelar 99 dos casos. Estratégia de Pacote. Eu realmente esperava ver muitas estratégias. Claro que nenhuma estratégia é explícita em qualquer dado SDR, mas muitas vezes podemos inferi-los através de medidas de risco, cronogramas e outras lógicas. Das 507 opções do EURUSD, 317 deles possuíam selos temporais únicos. E dos 200 comércios similares a tempo, muitos deles incluíram negociações com os mesmos termos econômicos (greve, amadurecimento de direção), mas apenas valores nominais diferentes. Quase como se fossem execuções parciais, e não estratégias. Vol andor delta que a opção foi atingida. Muitas deficiências tornaram difícil o trabalho com os dados, se não impossível: termos de par de moeda normalizados. Muitas vezes, é útil tratar o mesmo par de moedas que um produto. Por exemplo, em EURUSD, uma chamada USD deve ser vista como um EUR Put vs USD. Isso não quer dizer que os clientes não solicitem e troquem chamadas ou colocações de USD versus EUR, mas uma boa representação irá normalizá-las. Isso é reconhecidamente negativo, porque eu não insistiria em que um banco de dados de empresas exigisse isso, pois muitas vezes é importante saber como o cliente transacionou o comércio (chamada USD), e um gostaria de suportar os termos cambiais invertidos (por exemplo, 0.9000 USDEUR). No entanto, a falta deste padrão tem múltiplas implicações na qualidade dos dados SDR: o tipo de opção (CallPut) precisa ter uma referência. Se você assumir que o CP se refere à Moeda 1 no SDR (ou mesmo ao Ccy1 normalizado), você termina com muitos casos em que o prémio nem cobre o valor intrínseco da opção. Por isso, eu precisava testar o CallPut declarado, calculando o volume implícito em ambos os lados antes de concluir se era uma chamada ou colocação. Há casos em que os montantes citados não correspondem à greve. Por exemplo, a greve 1.1500 em uma opção de 5.000.000 USD, onde o montante em euros é 5.750.000. Claramente, os valores são reversos citados. Pode-se argumentar que a greve pode ser invertida, mas o preço, de outra forma, funciona neste comércio se você assumir um simples termo mis-citados. Cotação premium de preço. Os preços das opções geralmente são citados em ccp 1 por cento ou ccy 2 pips. Felizmente, o valor do prémio citado geralmente é bom, então não precisamos entender os termos de preços no SDR, mas existem algumas questões premium gerais (ponto seguinte). Outros problemas de Premium e Preço que me fizeram categorizar o comércio como ldquogarbagerdquo: muitas opções autônomas (não pacotes) com 0 premium. Algumas opções com prémios maiores do que o valor nocional. Algumas opções com um prémio ldquoAmountrdquo, mas o valor era realmente um preço ou (eg 0,005). Algumas opções com um ldquoPricerdquo de 2 milhões. Claramente, essas devem ser ldquoAmountrdquo Algumas opções listam o mesmo valor (por exemplo, 1.1400) como o preço, o preço adicional e a greve. Algumas opções listam o mesmo valor (por exemplo, 0.04551), pois o preço, bem como o valor total total NOTIFICATIVO NOTAS DE PREÇO 2 e 3 são freqüentemente usados ​​para um valor nocional, preço ou greve. Independentemente de ser uma boa informação (é supérflua na maioria dos casos), parece ser uma assinatura para contrapartes de relatórios específicos. Se nós saímos das opções de baunilha, uma série de outros problemas: barreiras ndash Uma falta absoluta de informações em muitos casos (prémios muito fracos, preços irregulares, greves de 0,01 e, claro, sem informações de barreira) Ndash digital Mais falta de informação . Muitas vezes, o par de moedas de referência não é dado, provavelmente justificado porque o pagamento é uma moeda única, mas é um pagamento em EUR em EURJPY ou EURUSD. Você pode adivinhar se você teve um ndash de nível de gatilho, mas obtenha este ndash, não há nenhum gatilho relatado, eu aprendi um pouco cavando nos dados de SDR: 26 de opções de FX são negociadas no SEF. Principalmente, esta é uma plataforma de negociante para revendedor. Eu assumiria que muito do equilíbrio da atividade do cliente é em plataformas de revendedor único (off-SEF). Bem, mais de 1.000 negócios por dia estão sendo relatados nos 6 principais pares de moedas. Os tamanhos de capa das opções de FX não parecem limitar a transparência em nenhum grau significativo. A qualidade das opções FX Os dados SDR variam de decente para as opções de baunilha em ruim para qualquer tipo de exótico. Os dados das opções de baunilha têm margem para melhorias, no entanto, podemos obter uma visão decente de cerca de 90 de negócios em pelo menos EURUSD. A transparência é uma ótima coisa, mas parece que alguns dos policiais sobre a qualidade dos dados ainda estão por concluir. Se você tiver mais interesse em explorar os dados das Opções de FX no SDR, deixe um comentário ou contate-nos. Mantenha-se informado com a nossa newsletter GRATUITA, inscreva-se aqui. Bem-vindo ao SEF 360T Em julho de 2010, a Lei Dodd-Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act (Dodd-Frank ou a Lei) foi assinada na lei federal dos EUA. A Lei modificou o ambiente de regulamentação financeira nos Estados Unidos como forma de promover a estabilidade financeira, entre outras coisas, melhorando a prestação de contas e a transparência no sistema financeiro. Dentro da Lei, o Título VII tratou de preocupações com a regulamentação dos mercados de swap de balcão e, em particular, exigiu que alguns instrumentos de derivativos OTC e FX fossem negociados em um SEF regulado. Após a interpretação e implementação das regras de negociação de swaps pela US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a 360T Inc. iniciou as operações do SEF sob um pedido de registro temporário em outubro de 2013. Em 22 de janeiro de 2016, 360T Inc. recebeu status completo de registro SEF em os Estados Unidos. Embora estabelecido nos Estados Unidos, o SEF 360T também está disponível em outros países, incluindo várias províncias no Canadá, na Suíça, na Austrália e em alguns países da Área Econômica Européia. Os detalhes podem ser fornecidos mediante solicitação. O SEF 360T oferece negociação desses instrumentos financeiros cambiais classificados como swaps de acordo com as disposições da Lei. Atualmente, isso se aplica a opções FX, FX não entregáveis ​​e FX Swaps (NDF e NDS). Os serviços SEF de 360T oferecem aos clientes maior transparência e controle aprimorado em todas as fases do ciclo de vida comercial e também permitem que os clientes cumpram suas próprias obrigações regulatórias em estágios apropriados do ciclo de vida comercial. Se você estiver interessado em explorar as oportunidades apresentadas pela 360T, entre em contato com o gerente da sua conta ou escreva para o email do departamento de conformidade 360T abaixo, que lhe fornecerá uma cópia do Contrato de Participação SEF. Se você estiver interessado em discutir assuntos de regulamentação de forma mais geral, entre em contato com regulation360t 360T Trading Networks, INC. Execution Solutions 360T oferece soluções de execução consistindo em (i) uma solicitação de citação (8220RFQ8221) e (ii) um livro de ordens de limite central ( 8220CLOB8221) que interage com a funcionalidade de RFQ. 1. Pedido de cotação O processo de RFQ começa quando um comprador de mercado envia uma solicitação 8220 para citar stream8221 para um ou mais fabricantes de mercado com quem tem relações comerciais existentes. Depois que os criadores de mercado recebem esse pedido, eles determinam se e em que condições eles Estaria disposto a negociar com o tomador do mercado. Essas determinações normalmente são feitas automaticamente através de mecanismos de precificação utilizados pelos marketmakers. Enquanto um fabricante de mercado conhecerá a identidade do comprador do mercado, não conhecerá a identidade dos outros fabricantes de mercado com quem está competindo. Se o comprador do mercado quiser negociar com um fabricante de mercado, enviará um pedido de execução ao fabricante de mercado . O fabricante de mercado pode então aceitar ou rejeitar esse pedido de execução. 2. Livro de Pedidos de Limite Central O CLOB serve como um mecanismo de acordo com o qual os Participantes podem publicar ordens limitadas que são exibidas para outros Participantes e que podem ser preenchidas em uma base total ou nenhuma. Todas as ordens limitadas devem ter um tempo mínimo de duração não inferior a 15 segundos e, portanto, não podem expirar ou ser canceladas antes que este período mínimo tenha decorrido. Uma ordem limite será exibida como executável entre os Participantes que estabeleceram uma contraparte Relacionamento se a ordem estiver dentro dos limites de crédito para tais Participantes, conforme comunicado a 360T. Caso contrário, a ordem do limite será exibida como tendo um preço indicativo. Os pedidos de limite que correspondem não são executados automaticamente no CLOB. Em vez disso, um Participante que deseja executar contra uma ordem de limite exibida por outro Participante deve entrar em contato com o Participante diretamente para consumar tal execução. A plataforma de RFQ e o CLOB interagem da seguinte forma: se uma resposta a um RFQ corresponder a uma ordem de limite executável que está em repouso no CLOB, o Sistema de Negociação exibirá essa ordem de limite executável para o tomador de mercado que iniciou o RFQ. Além disso, a melhor ordem de limite indicativo que repousa no CLOB também será exibida para o tomador do mercado. Se um fabricante de mercado fornecer uma cotação através do seu mecanismo de precificação em resposta a um RFQ que corresponda a uma ordem limite que tenha colocado no CLOB, somente a citação mais recente será exibida para um tomador de mercado. 3. Relatórios e apuramento 360T informa todos os dados da transação SEF para a Depositary Trust Clearing Corporation (8220DTCC8221) como seu Repositório de Dados de Swap conforme requerido pelo Regulamento 43.3 (b) (1) da Comissão. Nenhum dos instrumentos oferecidos pela 360T está atualmente sujeito a compensação, no entanto, 360T está em processo de assinar um acordo com um provedor de middleware que o ajudará a realizar verificações de crédito pré-comerciais e a transmitir dados comerciais para as várias organizações de compensação de derivativos. Para negociações de entrega não dedutíveis (NDF) executadas no SEF 360T, a cobrança será de 10,00 por milhão de euros quebrado. Para negociações de troca não entregáveis ​​(NDS) executadas no SEF 360T com prazo de vencimento inferior a um (1) mês, a carga será de 2,50 por milhão de euros quebrado. Para trocas não entregues (NDS) executadas em 360T SEF com prazo de validade igual ou superior a um (1) mês, a taxa será de 5,00 por milhão de euros quebrado. Para negociações de Opções FX executadas no SEF 360T, a cobrança será de 10,00 por milhão de euros quebrado. As taxas são cobradas apenas ao Market Maker. É registrado em 360T como uma Facilidade de Execução de Swap (SEF) Sim, 360T foi concedido o registro completo do SEF pela Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA (CFTC) em 22 de janeiro de 2016. Que tipos de transações oferece 360T na sua plataforma SEF Atualmente, o SEF 360T oferece apenas Transações Permitidas (conforme definido abaixo) para ser negociado em nossa plataforma, que inclui a negociação de Encargos Não Entregáveis ​​(NDF), Swaps Não Entregáveis ​​(NDS) e Opções de FX. Embora o 360T atualmente não ofereça negociação em Transações Obrigatórias (conforme definido Abaixo), uma vez que NDFNDS e FX Options foram obrigadas a compensar e, portanto, se tornaram Transações Obrigatórias, elas continuarão a ser oferecidas na plataforma. No entanto, não se prevê que os NDFs não se tornem sujeitos a um mandato de compensação até o final de 2016 o mais cedo possível e as opções em algum momento depois disso. Os instrumentos FX Spot e Forward estarão sujeitos ao SEF Trading No. Não há exigência de que o Spot e o Forward FX sejam negociados em um SEF e, portanto, eles podem continuar a ser negociados na plataforma 360T como antes. O que são Transações Permitidas As Transações Permitidas são transações que não estão sujeitas a Métodos de Execução Mínima. No entanto, os SEFs ainda devem ser registrados no CFTC, mesmo que eles apenas ofereçam negociação múltipla a múltipla desses instrumentos listados como Transações Permitidas. Quais são as transações necessárias As transações necessárias são operações de swap sujeitas ao requisito de execução comercial que foi disponibilizado para o comércio. Além das negociações de blocos em tais swaps, conforme descrito abaixo, as Transações Necessárias devem ser executadas em um SEF através de um Catálogo de Pedidos ou RFQ que opera em conjunto com um Livro de Pedidos. O 360T fornece a capacidade de trocar através de um livro de pedidos, bem como um sistema de RFQ que trabalha em conjunto com esse livro de pedidos. Negociação com Requisitos do SEF É exigida a negociação eletrônica para as pessoas dos EUA obrigatoriamente em SEF A negociação através de um SEF é necessária para as entidades definidas como Pessoas dos EUA, a menos que estejam sujeitas a algum tipo de alívio de isenção. No que se refere à necessidade de trocar eletronicamente, embora as regras estipulem que a negociação em um SEF pode ocorrer através de qualquer meio de comércio interestadual, os reguladores dos EUA indicaram claramente que a negociação eletrônica através de plataformas com competência SEF configuradas é altamente preferível. O comércio de OTC residual não realizado em um SEF pode estar sujeito a requisitos de capital adicionais. Preciso trocar um SEF Como mencionado no Q7, você precisa determinar sua própria posição legal sobre se o seu status como uma entidade dos Estados Unidos ou de outros Estados Unidos exige que a negociação seja feita em um SEF. O que é necessário para trocar através do local do SEF 360T Todas as entidades que desejam trocar no SEF de 360T são obrigadas a assinar o Acordo de Participação SEF 360T. Este Contrato de Participação criará um contrato com a 360 Trading Networks, Inc. nossa entidade registrada SEF nos EUA. O Contrato de Participação inclui obrigações do cliente, representações exigidas pelo CFTC, usuário e informações de compensação e o Regulamento do SEF 360T. Além do Acordo de Participação, cada entidade será obrigada a se registrar, bem como a um Administrador SEF no sistema CRM 360T. Entre em contato com seu gerente de conta 360T para obter assistência com a documentação e configuração. Quando posso obter uma cópia do Rulebook e da documentação on-board. Por favor, fale com o seu gerente de conta 360T para obter cópias desses documentos. Alternativamente, cópias do 360T SEF Rulebook estão disponíveis gratuitamente no site da CFTC a partir da data. Seu gerente de conta pode ajudá-lo a registrar um Administrador do SEF, bem como a sua empresa para a participação do SEF na ferramenta de gerenciamento de relacionamento da contraparte 360T (CRM). Quais mudanças serão necessárias para o autopricing de trades como market maker Se estiver lendo Interface de Programação de Aplicação (API) 360Ts, não é necessário fazer alterações. Desde dezembro de 2012, a API incluiu um campo para o Unique Swap Identifier (USI), que são os dados que devemos capturar. No entanto, para sua conveniência, alteraremos nossa API para adicionar alguns campos na solicitação de orçamento e nas mensagens de pedido. As mudanças incluirão, para citar alguns, se a contraparte é ou não uma pessoa dos EUA, o Repositório de Dados de Swap (SDR), informamos ao Depositary Trust amp Clearing Corporation (DTCC) e se a transação é uma Transação Obrigatória ou não (Atualmente, nós apenas oferecemos Transações Permitidas). Uma vez que a compensação obrigatória produz efeitos para opções NDF, NDS e FX, as mudanças precisarão ser feitas, mas não no momento. Observe que a alteração da API afeta apenas aqueles que os negócios de negociação automática são um fabricante de mercado. Se lermos sua API, você precisará nos fornecer os campos adicionais que você deseja incluir. A mudança de faturamento de qualquer forma Você receberá faturas separadas para as transações realizadas no SEF e fora do SEF. As faturas para transações executadas em nosso SEF serão enviadas pela 360 Trading Networks Inc., enquanto as faturas de transações executadas fora do SEF continuarão a ser enviadas pela 360 Treasury Systems AG. Como funciona o livro de pedidos SEF de 360T e será anônimo. Podemos limitar quem podemos encontrar ao negociar nessa plataforma. O Catálogo de Pedidos do SEF mostrará todos os pedidos em opções FX e NDFs. No entanto, as ordens dos participantes com os quais não há relacionamento existente serão mostradas como anônimas. Essas ordens só serão visíveis para a transparência do mercado e exibição de preços. A execução ainda é possível somente com os participantes do mercado que você ativou na sua ferramenta de gerenciamento de relacionamento de contraparte (CRM) 360T. Haverá outras alterações funcionais com o novo software, ou quaisquer mudanças nas horas operacionais ou no suporte à plataforma. Nenhuma alteração será antecipada. Como faço para entrar na plataforma SEF 360Ts A plataforma SEF de 360Ts está embutida na plataforma de negociação 360T. Portanto, para acessar a plataforma SEF 360Ts, um usuário entrará no sistema como normal, desde que tenha completado a documentação SEF e estiver sendo habilitado na nossa plataforma SEF. O 360T determina quem está negociando em nossa plataforma SEF Sim, 360T determina se um cliente é considerado SEF relevante com base na localização. Os clientes e entidades dos EUA que negociam com clientes dos EUA só podem trocar esses instrumentos se ativados na nossa plataforma SEF. Se um cliente for considerado SEF relevante, os usuários sob essa entidade só podem trocar as opções NDF, NDS e FX na nossa plataforma SEF. Por exemplo, se uma empresa australiana quer negociar um NDF com um banco dos EUA, este comércio deverá ser feito na plataforma SEF e ambas as entidades serão necessárias participantes do SEF para negociar os termos do acordo. Por outro lado, se uma empresa australiana quer negociar um NDF com um banco australiano, este comércio será feito fora do SEF e nenhuma entidade será obrigada a ser um participante do SEF para negociar os termos do acordo. Para diferenciar entre os negócios realizados dentro e fora do SEF, todos os itens relacionados ao SEF (funções da plataforma, nomes de entidades, produtos, etc.) são exibidos em cor verde na interface do usuário e SEF em sobrescrito. Podemos trocar em uma plataforma SEF e não SEF Sim, uma entidade habilitada em nossa plataforma SEF terá a capacidade de trocar as plataformas SEF e não SEF. No entanto, a medida em que você pode fazer isso dependerá do seu status como US Person. U.S. Entidades ou entidades que negociam com contrapartes dos EUA são obrigadas a ser participantes do SEF para negociar as opções NDFNDS e FX. Não-EUA. As entidades que negociam com contrapartes não-U. S. continuarão a ter a capacidade de trocar as opções NDFNDS e FX sem interrupção. Não-EUA. Swap Dealers tem a opção de trocar NDFNDF e FX Options no SEF se lidar com uma pessoa dos Estados Unidos ou fora do SEF se estiver lidando com um Non-U. S. pessoa. O 360T garante que as entidades não necessárias para negociar NDFNDS e as Opções de FX no SEF têm a capacidade de trocar esses instrumentos fora do SEF. Vale a pena notar que os clientes ativados no SEF 360Ts não terão automaticamente todos os instrumentos SEF negociados em nosso SEF. Por exemplo, um banco do Reino Unido habilitado em 360Ts SEF comercializa um NDF com uma empresa do Reino Unido que também está habilitado no SEF. A plataforma SEF de 360Ts entende que, à medida que esse comércio é feito entre duas contrapartes não-U. S., NÃO precisa ser feito na plataforma SEF e, portanto, executará o trade off-SEF. No entanto, se o mesmo banco U. K com um NDF com uma empresa americana, o SEF 360T entende que este comércio deve ser feito no SEF e executará o comércio no SEF. Como algumas negociações são executadas via SEF e alguns off-SEF, você poderia indicar quais negociações serão on-SEF vs. off-SEF Veja a tabela abaixo Não é US Pessoa Qual é o cargo para Prime Brokers Se o Prime Broker se qualificar como US Pessoa, então, isso será considerado um comércio SEF. Todos os clientes que troquem através da plataforma SEF de 360T sejam pessoas dos EUA ou haverá clientes não pertencentes aos EUA. Tanto as pessoas dos EUA como as pessoas não pertencentes aos EUA serão habilitadas na plataforma SEF 360Ts. Se um comércio é on-SEF ou off-SEF depende de configurações como discutido acima. As pessoas que não pertencem a ESTADOS UNIDOS trocam sobre SEF Sim. Se um não-EUA. Negociações de entidade com a contraparte dos EUA, esse comércio será obrigado a ser feito no SEF. Por exemplo, um comércio entre uma empresa australiana e um banco dos EUA precisará ser feito no SEF. Um comércio entre um banco de dados americano e U. K. está no SEF. Um comércio entre uma empresa australiana e um banco australiano é off-SEF, mesmo que ambas as contrapartes sejam SEF ativadas no SEF de 360Ts. Sabemos que estamos enfatizando o ponto, mas nós recomendamos fortemente, particularmente nossos clientes não-americanos, para determinar se eles podem ou não ser considerados uma pessoa dos EUA ou se eles podem estar sujeitos aos requisitos de negociação SEF em qualquer outra capacidade. Haverá mudanças nas interfaces SEF e não-SEF. Não, é a mesma interface que será usada tanto para transações SEF quanto para SEF. Qual é o fluxo de trabalho para negociações de blocos Relatamos cada comércio executado separadamente. Se você solicitou originalmente um bloco (ou seja, uma transação com várias pernas executadas todas ao mesmo tempo), ainda é uma série de transações únicas que são executadas e relatadas. Quando posso testar ver uma demo da plataforma SEF de 360Ts Nosso ambiente de teste de integração está planejado para suportar os campos específicos do SEF (USI, onoff SEF, grupo de relatórios, SDR) a partir de setembro de 2013. Os recursos do SEF estão atualmente disponíveis podem ser demo em um separado Servidor DEMO. Entre em contato com seu gerente de conta 360T para tal demonstração. Para o qual o SDR será de 360T, o relatório 360T estará relator diretamente aos DTCC. Os negociantes de SDR. Swap e os Participantes de Swap Principal podem ter suas próprias obrigações de relatório de acordo com o regulamento da CFTC. Como o processo de confirmação está sendo processado no ambiente SEF de 360Ts, o SEF fornecerá a cada contraparte uma transação executada com registro escrito de todos os termos da transação. É responsabilidade legal do SEF enviar a confirmação legal e relatar a confirmação ao SDR 360T fornece dados de confirmação ao SDR, mas não a própria confirmação. Qualquer confirmação física será gerada. O número 360T não oferece nenhum processo de confirmação que não a confirmação eletrônica nos serviços de correspondência de confirmação comercialmente disponíveis. O grupo relatador será devolvido a nós através das mensagens comerciais Geralmente, o fabricante de mercado será a parte relatora de um comércio. No entanto, isso pode diferir de certos cenários. Esta informação será parte das mensagens da ordem através das APIs. O USI estará disponível para todos os produtos. Sim, o USI (Unique Swap Identifier sob o Dodd Frank Act) atualmente é gerado tecnicamente para todos os produtos. É publicado nas mensagens pós-negociação apenas para os Produtos PermittedRequired, ou seja, as opções NDF, NDS e FX. Compensação O que as contrapartes de compensação central (CCPs) se conectam a 360T. Nenhum dos instrumentos financeiros a serem negociados na plataforma SEF de 360Ts atualmente é necessário para serem liberados. Portanto, neste momento, não estamos conectados diretamente a nenhum CCPs. No entanto, tenha a certeza de que o 360T tem relações firmes com as CCPs e que, quando a compensação é obrigatória para os instrumentos negociados na plataforma 360T, estaremos conectados a uma CCP adequada para atender às suas necessidades.

Bandas De Bollinger Com Outros Indicadores

Bollinger Band BREAKING Down Bollinger Band Bollinger Bandas são uma técnica de análise técnica altamente popular. Muitos comerciantes acreditam que quanto mais os preços se movam para a banda superior, quanto mais o mercado for excedido, e quanto mais os preços se movem para a banda baixa, mais vendem o mercado. John Bollinger tem um conjunto de 22 regras a seguir ao usar as bandas como um sistema comercial. The Squeeze The squeeze é o conceito central de Bollinger Bands. Quando as bandas se aproximam, restringindo a média móvel, é chamado de espremer. Um aperto sinaliza um período de baixa volatilidade e é considerado pelos comerciantes como um sinal potencial de maior volatilidade no futuro e possíveis oportunidades comerciais. Por outro lado, quanto mais distantes as bandas se movem, mais provável a chance de uma diminuição da volatilidade e maior a possibilidade de sair de um comércio. No entanto, essas condições não são sinais comerciais. As bandas não dão indicação quando a mudança pode ter lugar ou qual o preço da direção pode se mover. Aproximadamente 90 de ação de preço ocorre entre as duas bandas. Qualquer afastamento acima ou abaixo das bandas é um grande evento. A ruptura não é um sinal comercial. O erro que a maioria das pessoas faz é acreditar que esse preço atingindo ou excedendo uma das bandas é um sinal para comprar ou vender. Os breakouts não fornecem nenhuma pista sobre a direção e a extensão do movimento futuro dos preços. Não é um sistema autônomo As Bandas Bollinger não são um sistema de comércio autônomo. Eles são simplesmente um indicador projetado para fornecer aos comerciantes informações sobre a volatilidade dos preços. John Bollinger sugere usá-los com dois ou três outros indicadores não correlacionados que fornecem sinais de mercado mais diretos. Ele acredita que é crucial usar indicadores baseados em diferentes tipos de dados. Algumas de suas técnicas técnicas favoritas estão movendo a divergência média (MACD), volume no balanço e índice de força relativa (RSI). A linha inferior é que as Bandas de Bollinger são projetadas para descobrir oportunidades que proporcionam aos investidores uma maior probabilidade de sucesso. Bandas de borracha Bandas de Bollinger Introdução Desenvolvido por John Bollinger, as Bandas de Bollinger são bandas de volatilidade colocadas acima e abaixo de uma média móvel. A volatilidade é baseada no desvio padrão. Que muda à medida que a volatilidade aumenta e diminui. As bandas aumentam automaticamente quando a volatilidade aumenta e estreita quando a volatilidade diminui. Essa natureza dinâmica das Bandas Bollinger também significa que elas podem ser usadas em diferentes títulos com as configurações padrão. Para os sinais, as Bandas Bollinger podem ser usadas para identificar M-Tops e W-Bottoms ou para determinar a força da tendência. Os sinais derivados do estreitamento do BandWidth são discutidos no artigo da tabela da tabela no BandWidth. Nota: Bollinger Bands é uma marca registrada de John Bollinger. Cálculo SharpCharts Bandas Bollinger consistem em uma banda do meio com duas bandas externas. A banda do meio é uma média móvel simples que geralmente é configurada em 20 períodos. Uma média móvel simples é usada porque a fórmula de desvio padrão também usa uma média móvel simples. O período de retrocesso para o desvio padrão é o mesmo que para a média móvel simples. As bandas externas geralmente são definidas 2 desvios padrão acima e abaixo da faixa do meio. As configurações podem ser ajustadas de acordo com as características de determinados títulos ou estilos de negociação. Bollinger recomenda fazer pequenos ajustes incrementais ao multiplicador de desvio padrão. Alterar o número de períodos para a média móvel também afeta o número de períodos usados ​​para calcular o desvio padrão. Portanto, apenas são necessários pequenos ajustes para o multiplicador de desvio padrão. Um aumento no período médio móvel aumentaria automaticamente o número de períodos usados ​​para calcular o desvio padrão e também justificaria um aumento no multiplicador de desvio padrão. Com um SMA de 20 dias e um Desvio Padrão de 20 dias, o multiplicador de desvio padrão é definido em 2. Bollinger sugere aumentar o multiplicador de desvio padrão para 2,1 para um SMA de 50 períodos e diminuir o multiplicador de desvio padrão para 1,9 para um período de 10 SMA. Sinal: W-Bottoms W-Bottoms faziam parte do trabalho de Arthur Merrill039 que identificava 16 padrões com uma forma W básica. Bollinger usa esses vários padrões de W com Bandas de Bollinger para identificar W-Bottoms. Um W-Bottom se forma em uma tendência de baixa e envolve dois níveis de reação. Em particular, Bollinger procura W-Bottoms, onde a segunda baixa é menor do que a primeira, mas se mantém acima da banda inferior. Há quatro etapas para confirmar um W-Bottom com Bollinger Bands. Primeiro, uma reação é baixa. Esta baixa é geralmente, mas nem sempre, abaixo da faixa inferior. Em segundo lugar, há um salto para a banda do meio. Em terceiro lugar, há um novo preço baixo na segurança. Esta baixa detém acima da banda inferior. A capacidade de manter acima da faixa mais baixa no teste mostra menos fraqueza no último declínio. Em quarto lugar, o padrão é confirmado com um forte movimento fora do segundo baixo e uma ruptura de resistência. O gráfico 2 mostra Nordstrom (JWN) com um W-Bottom em janeiro-fevereiro de 2010. Primeiro, o estoque formou uma reação baixa em janeiro (seta preta) e quebrou abaixo da faixa inferior. Em segundo lugar, houve um salto para trás acima da banda do meio. Em terceiro lugar, o estoque mudou-se abaixo da baixa de janeiro e manteve-se acima da banda inferior. Mesmo que o pico de 5 de fevereiro quebrou a banda mais baixa, as Bandas Bollinger são calculadas usando os preços de fechamento, de modo que os sinais também devem basear-se nos preços de fechamento. Em quarto lugar, o estoque subiu com o volume em expansão no final de fevereiro e quebrou acima do início de fevereiro. O gráfico 3 mostra Sandisk com um W-Bottom menor em julho-agosto de 2009. Sinal: M-Tops M-Tops também fizeram parte do trabalho de Arthur Merrill039 que identificou 16 padrões com uma forma M básica. Bollinger usa esses vários padrões M com Bollinger Bands para identificar M-Tops. De acordo com Bollinger, os tops geralmente são mais complicados e extraídos do que os fundos. Os tops duplos, os padrões de cabeça e os ombros e os diamantes representam partes superiores em evolução. Na sua forma mais básica, um M-Top é semelhante a um topo duplo. No entanto, as altas de reação nem sempre são iguais. A primeira alta pode ser maior ou menor do que a segunda alta. Bollinger sugere a procura de sinais de não confirmação quando uma segurança está fazendo novos aumentos. Este é basicamente o oposto do W-Bottom. A falta de confirmação ocorre com três etapas. Primeiro, uma segurança forja uma reação bem acima da banda superior. Em segundo lugar, há uma retração para a banda do meio. Em terceiro lugar, os preços se movem acima do alto anterior, mas não alcançam a banda superior. Este é um sinal de alerta. A incapacidade da segunda reação alta para atingir a banda superior mostra um ímpeto decrescente, que pode antecipar uma inversão de tendência. A confirmação final vem com uma quebra de suporte ou um sinal indicador de baixa. O Gráfico 4 mostra o Exxon Mobil (XOM) com um M-Top em abril-maio ​​de 2008. O estoque se moveu acima da banda superior em abril. Houve uma retração em maio e, em seguida, outro impulso acima de 90. Mesmo que o estoque se movesse acima da banda superior em uma base intradia, não Fechou acima da banda superior. O M-Top foi confirmado com uma quebra de suporte duas semanas depois. Observe também que MACD formou uma divergência de baixa e se moveu abaixo de sua linha de sinal para confirmação. O gráfico 5 mostra Pulte Homes (PHM) dentro de uma tendência de alta em julho-agosto de 2008. O preço excedeu a banda alta no início de setembro para afirmar a tendência de alta. Depois de uma retrocessão abaixo do SMA de 20 dias (banda média de Bollinger), o estoque se moveu para um nível mais alto acima de 17. Apesar deste novo alto para o movimento, o preço não excedeu a banda superior. Isso mostrou um sinal de aviso. O estoque quebrou suporte uma semana depois e o MACD se moveu abaixo da linha de sinal. Observe que este M-top é mais complexo porque há níveis de reação mais baixos em ambos os lados do pico (seta azul). Este topo evolutivo formou um pequeno padrão de cabeça e ombros. Sinal: Caminhando as Bandas Movimentos acima ou abaixo das bandas não são sinais per se. Como Bollinger diz, movimentos que tocam ou excedem as bandas não são sinais, mas sim tags. Em frente a isso, um movimento para a banda superior mostra força, enquanto um movimento brusco para a banda baixa mostra fraqueza. Os osciladores Momentum funcionam da mesma forma. A sobrecompra não é necessariamente otimista. Isso requer força para alcançar os níveis de sobrecompra e as condições de sobrecompra podem se estender em uma forte tendência de alta. Da mesma forma, os preços podem caminhar pela banda com inúmeros toques durante uma forte tendência de alta. Pense nisso por um momento. A banda superior possui 2 desvios padrão acima da média móvel simples de 20 períodos. É preciso um movimento de preço muito forte para superar essa banda superior. Um toque de banda superior que ocorre depois de uma Bollinger Band confirmar que W-Bottom sinalizaria o início de uma tendência de alta. Assim como uma forte tendência de alta produz numerosas tags de banda superior, também é comum que os preços nunca atinjam a banda baixa durante uma tendência de alta. O SMA de 20 dias às vezes funciona como suporte. De fato, mergulha abaixo do SMA de 20 dias às vezes oferece oportunidades de compra antes da próxima tag da banda superior. O Gráfico 6 mostra Air Products (APD) com um aumento e fechamento acima da faixa superior em meados de julho. Primeiro, note que este é um forte aumento que quebrou acima de dois níveis de resistência. Um forte impulso ascendente é um sinal de força e não de fraqueza. A negociação ficou plana em agosto e a SMA de 20 dias se moveu para os lados. As bandas de Bollinger diminuíram, mas APD não fechou abaixo da banda inferior. Os preços, e os SMA de 20 dias, apareceram em setembro. No geral, APD fechou acima da banda superior pelo menos cinco vezes ao longo de um período de quatro meses. A janela indicadora mostra o Índice de Canal de Mercadorias de 10 Períodos (CCI). Os mergulhos abaixo de -100 são considerados sobrevoados e se deslocam para trás acima de -100 indicam o início de um salto de sobreposição (linha verde pontilhada). A tag de banda superior e o breakout iniciaram a tendência de alta. CCI então identificou pullbacks negociáveis ​​com mergulhos abaixo de -100. Este é um exemplo de combinação de Bandas Bollinger com um oscilador momentum para sinais comerciais. O Gráfico 7 mostra Monsanto (MON) com uma caminhada pela banda inferior. O estoque caiu em janeiro com uma quebra de suporte e fechou abaixo da banda inferior. Desde meados de janeiro até o início de maio, a Monsanto fechou abaixo da faixa inferior pelo menos cinco vezes. Observe que o estoque não caiu acima da banda superior uma vez durante esse período. A ruptura do suporte e o fechamento inicial abaixo da faixa inferior sinalizaram uma tendência de baixa. Como tal, o Índice de canal de commodities de 10 períodos (CCI) foi usado para identificar situações de sobrecompração de curto prazo. Um movimento acima de 100 é sobrecompra. Um movimento de volta abaixo de 100 sinaliza uma retomada da tendência de baixa (setas vermelhas). Este sistema desencadeou dois bons sinais no início de 2010. Conclusões As bandas de Bollinger refletem a direção com a SMA de 20 períodos e a volatilidade com as bandas superiores. Como tal, eles podem ser usados ​​para determinar se os preços são relativamente altos ou baixos. De acordo com Bollinger, as bandas devem conter 88-89 de ação de preço, o que faz um movimento fora das bandas significativo. Tecnicamente, os preços são relativamente altos quando acima da banda superior e relativamente baixos quando abaixo da faixa inferior. No entanto, relativamente alto não deve ser considerado como de baixa ou como sinal de venda. Do mesmo modo, relativamente baixo não deve ser considerado otimista ou como sinal de compra. Os preços são altos ou baixos por um motivo. Tal como acontece com outros indicadores, as Bandas Bollinger não devem ser usadas como uma ferramenta autônoma. Os cartistas devem combinar Bandas Bollinger com análise de tendências básicas e outros indicadores para confirmação. Bandas e SharpCharts Bandas Bollinger podem ser encontradas em SharpCharts como uma sobreposição de preços. Tal como acontece com uma média móvel simples, Bollinger Bands deve ser mostrado em cima de um gráfico de preço. Ao selecionar Bollinger Bands, a configuração padrão aparecerá na janela de parâmetros (20,2). O primeiro número (20) define os períodos para a média móvel simples e o desvio padrão. O segundo número (2) define o multiplicador de desvio padrão para as bandas superior e inferior. Esses parâmetros padrão configuram as distâncias padrão das bandas 2 abaixo da média móvel simples. Os usuários podem alterar os parâmetros para atender às suas necessidades de gráficos. Bollinger Bands (50,2.1) pode ser usado por um período de tempo mais longo ou as Bandas de Bollinger (10,1,9) podem ser usadas por um período de tempo mais curto. Clique aqui para um exemplo ao vivo. Stocks amp Commodities Magazine Articles: Quais são os melhores indicadores para usar em conjunto com Bandas Bollinger As Bandas Bollinger ajudam os analistas técnicos a determinar os preços de breakout para um estoque e definir com mais precisão um intervalo de negociação. Eles também ajudam a identificar a volatilidade. As bandas incorporam desvio padrão para traçar uma linha superior e inferior de cada lado da média móvel de estoque. Existem vários indicadores criados para trabalhar com Bandas Bollinger para ajudar a fazer mais inferências sobre as reversões de tendências e os breakouts de preços. Alguns dos indicadores mais comuns utilizados pelos comerciantes são BandWidth, b e BBTrend. Usando BandWidth Indicator BandWidth, ou BW, é a medida da largura das bandas em relação à banda do meio. Um comerciante de padrões procura com BW chamado The Squeeze. É identificado como uma largura estreita causada por baixa volatilidade. Os comerciantes calculam um Squeeze usando esta fórmula: Top Band (20 períodos) - Lower Band (20 períodos) Middle Band (20 períodos). O Squeeze também pode ser facilmente visto em um gráfico e, como seu nome indica, parece que as bandas superior e inferior estão espremendo a banda do meio. Os comerciantes usam este indicador como um sinal de que a volatilidade está prestes a aumentar. Eles podem combinar esta visão com sinais de outros indicadores, como o índice de distribuição de acumulação. Para identificar a direção da fuga iminente. Se o preço estiver atualmente em baixa e os indicadores estão indo para cima, o sinal é otimista. Usando o b Indicador Outro indicador usado com Bollinger Bands é b, que traça o preço de fechamento das ações como uma porcentagem das bandas superior e inferior. A banda superior é identificada como 1,0, a banda média 0,5 e a faixa inferior zero. Assim, b mostra quão perto o preço atual dos estoques é para as bandas. Por exemplo, se a banda superior fica às 30 e o preço atual é 22,50, b é igual a 0,75, colocando o estoque nas três quartas do caminho em direção ao limite superior da banda. Isso é útil para os comerciantes identificar quando um preço salta uma banda, o que pode determinar divergências e mudanças de tendência. Usando o BBTrend Indicator BBTrend é um indicador relativamente novo desenvolvido por John Bollinger para trabalhar com Bollinger Bands. É um dos poucos indicadores que podem sinalizar a força e a direção, tornando-se uma ferramenta muito valiosa para os comerciantes. BBTrend é calculado usando o seguinte código no gráfico: abs menor (lowerBB (20) - lowerBB (50)) abs superior (upperBB (20) - upperBB (50)) BBTrend (inferior - superior) middleBB (20) Se o BBTrend Lê acima de zero, o sinal é uma tendência de alta, e se a leitura de BBTrend estiver abaixo de zero, o sinal é uma tendência de baixa. O grau acima ou abaixo de zero determina a força ou o impulso por trás da tendência. O indicador BBTrend ainda estava em teste beta em 2012, mas parece ser um ótimo recurso para analistas técnicos e oferece uma alternativa ao índice direto de movimento direcional. Ou ADX, que fornece leituras semelhantes.